股票市场



9月21日(周五),早盘沪深两市双双高开,盘初大消费股走强,三大股指短暂冲高后一路下行翻绿,盘中金融股发力,带动股指逆转翻红。午后,三大股指持续走强。截至收盘,沪指报2797.48点,涨2.50%,深成指报8409.18点,涨2.13%,创业扳指报1411.12点,涨1.69%。成交量方面,沪市成交1489.76亿元,深市成交1725.15亿元,两市合计成交3214.91亿元,较上一交易日明显放量。



盘面上,市场情绪明显回暖,行业板块几乎全线上扬,大金融板块集体发力,银行、保险、券商强势领涨。申万一级行业板块中,银行、食品饮料和汽车板块涨幅居前,分别上涨3.94%、3.36%和3.33%。概念板块中,汇金概念指数、品牌龙头指数以及吉利概念指数表现活跃,分别上涨3.31%、3.30%和3.30%,与此同时,领涨龙头指数、触板指数以及可燃冰指数表现低迷。



总体来看,在促进消费等若干政策意见的提振下,市场信心正在逐步恢复,与此同时,随着美联储议息会议临近,加息仍是一个大概率事件,因此鉴于未来市场的不确定性因素较大,投资者的风险偏好仍相对较低,市场信心恢复仍需时日。分析认为,在增量资金有限存量资金博弈的大背景下,市场还是缺乏大的趋势性机会,更多地表现为板块轮动的结构性行情。





债券市场



公开市场方面,央行称,考虑到月末财政支出、中央国库现金管理操作可对冲政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响。周五有1100亿元逆回购到期,净回笼1100亿元。央行周四进行400亿元7天、300亿元14天逆回购操作,当日有1000亿元逆回购到期,净回笼300亿元,为三周来首次净回笼,宣告本月中旬的资金净投放正式结束。周三进行400亿元7天、200亿元14天逆回购操作,当日有600亿元逆回购到期,完全对冲当日到期量,结束连续5日净投放,已显露方向调整的信号。本周公开市场全口径净投放3250亿元。、



9月12日至18日,央行连续5日通过逆回购或MLF操作实施公开市场净投放,累计净投放资金7950亿元,有力对冲了税期高峰、法定准备金补缴、政府债券发行缴款等多种因素影响。目前资金面压力正减弱,从而为央行降低公开市场操作乃至停止资金投放创造了条件。



截至2018年9月20日,今年发改委企业债累计发行量1309.6亿元,较去年同期减少1400.25亿元,规模腰斩。发改委于今年7月窗口指导承销商,要求对区县级主体评级为AA及以下的企业债进行严格审核,并要求第三方增信,债项级别需达到AA+及以上。财政部3个月1200亿元国库现金定存中标利率3.71%,上次为3.8%。



当前银行流动性已经较为充裕,对于整体宏观经济体来说,宽信用政策持续发力,政策效果逐步显现。





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