特朗普的“靴子”落地了吗？

红刊财经   胡东辉

原本预期9月3日就会公布的美国对2000亿美元中国商品加征关税措施，一直拖到9月17日才公布。这段时间A股市场的走势感觉就像被一块大石头压着，一步步下沉，逼近了2638点的前低位置。9月17日消息公布后，A股反而开始出现了连续反弹，那块大石头似乎被搬走了，投资者有一种靴子落地的感觉。为什么会这样？靴子真的落地了吗？

特朗普手中有很多靴子

　　

靴子肯定没有落地。因为特朗普不按常理出牌，他的靴子不是像常人那样只有两只，而是有很多只，你要等他的靴子全部都落地，那是等不到的。这个从中国与美国贸易摩擦的演变过程可以看得很清楚，加征关税的对象从500亿美元商品到2000亿美元商品，后面可能还有2670亿美元商品。在这些靴子中，他又把大靴子拆分成几只小一点的靴子，500亿美元商品清单他拆分成了340亿美元和160亿美元两只小靴子。这次的2000亿美元商品清单，他又拆分成了先加征10%关税和明年起再递增到25%两只靴子。现在落地的是加征10%关税的靴子，加征25%关税的靴子还在等着落地。

　　

特朗普虽然不按常理出牌，但他其实是有固定套路的，把一只靴子拆分成几只靴子，分时段落地，就是他的拿手套路。为什么要先生成大的靴子，然后再拆分呢？因为不生成大的，他觉得震慑力不够。先拿出一只大靴子来震慑一下，然后拆分开来慢慢折磨你，让你觉得没完没了。等你受不了，他就来逼你就范了。现在他就是这个套路，一边扔靴子，一边又发出经贸磋商邀请。

　　

经过这么多回合下来，中国也已经看穿了他的套路，知道跟着他的节拍应对太被动，所以除了采取一定的反制措施，同时也表示美国的做法给双方经贸磋商带来了新的不确定性，暗示未必会接受美国的邀请进行经贸磋商。这是破解特朗普套路的正确做法，见招不一定接招，那他也没辙。不过A股市场被特朗普折腾得够呛，今年2月份以后就没有太平过，他扔一次靴子A股跌一次，一路跌到现在，A股投资者深受其苦。

A股市场还要经受考验

　　

这次A股市场的表现为什么让人有靴子落地的感觉呢？一方面是因为人们原来已经做好了美国对2000亿美元中国商品加征25%关税的心理准备，没想到这次先加征10%关税，出现了预期差，所以有一种利空出尽变利好的感觉。尽管从10%到25%的时间差只有三个多月，但A股市场从来都是今朝有酒今朝醉，人们普遍的想法是先做一波行情再说，这点时间应该是足够做一波行情了。另一方面是因为A股已经跌得太久，也跌得太多，已经积蓄了一定的超跌反弹的内在动力。

　　

反弹行情起来后，不少人又开始乐观起来，觉得“吃饭”行情来了，又蠢蠢欲动了。但是A股市场积弱已久，反弹行情一波三折，让追涨抢反弹的人内心惴惴不安。特朗普手上还有靴子，他又把A股市场的下跌看成是他打贸易摩擦取得成效的证明，时常把A股的跌幅与美股的涨幅拿来对比，洋洋得意，说明他乐见A股市场下跌。现在已知的是还有升级到25%关税的靴子，不知道的是他已经放出风来的还要对2670亿美元商品加征关税的想法是不是真会付诸行动。如果付诸行动，那A股又要不太平了。所以A股市场还要经受考验。

变化往往在震荡中完成

　　

在这种情况下，投资者该如何应对呢？有人说应对目前的A股行情要坚持不抄底、不割肉。如果笼统地这么说，那是没有什么意义的。不抄底的人如果是空仓，那就说明其已经退出股市了。不割肉的人如果是满仓，那就是死猪不怕开水烫了。对这两种人说这种话就没有意义。但是对半仓的人来说，就要具体情况具体对待了，如果手中的股票套得很深，同时手中还有一半的资金，不抄底就不是一个好办法。手中的股票套得深，只要不是那种问题股，拿了这么长的时间应该已经非常了解其股性了，就应该利用特朗普的靴子效应抄自己的底，生产自救，即便犯错也可以及时纠错。

　　

如果手中的股票套得不深，那说明拿的是以前的强势股，不割肉恐怕未必明智。以前的强势股既然已经跌了下来，那就可能已经转势了，以后也可能变成弱势股，这种股票最容易在大盘震荡中悄无声息地反复下跌，如果盲目坚持不割肉，损失可能会扩大。投资者手中套得深的股票不都是这么来的吗？以为强者恒强，转势以后还坚信不疑，结果越套越深。所谓强者恒强、弱者恒弱，那都是趋势刚形成时的情况，一切都是会变化的，这种变化往往是在大盘震荡中完成的。