受昨日港股大跌的影响,今天沪深两市低开震荡,最终上证综指收跌0.58%。但从周K线来看,A股市场的表现较之此前的低迷态势已经有了一定程度的改变,沪指上周大幅反弹4.32%,结束了此前连续三周的周K线阴线,创下了自2016年3月以来的两年半中的最大周涨幅。对此小安连线了长安基金研究部副总经理栾绍菲先生,为大家送上他对于后市的看法。

数据来源:wind,截至2018.9.21

1、A股市场各类指标处于历史低位区域

A股市场经历了自今年3月份以来的大幅下跌后,无论是估值水平、成交量、换手率都已处于历史上的低位区域,市场中的悲观情绪也已经淡化不少。在当下时点A股市场已经具备了出现反弹的交易层面的条件

2、年初强势板块补跌有利于反弹进行

年初强势的医药、消费类股票在近期都出现了明显的补跌,促使市场中股票的交易结构更加均衡,亦有利于反弹的进行。实际上关注历史上曾经出现过几轮典型的强势股补跌行情,可以发现2005年初表现强势的白酒板块,在之后出现了补跌,而08年上半年逆势上涨的农林牧渔、食品饮料、医药等板块也在之后出现了补跌。在2012年初表现强势的消费股也在年底出现了补跌,往往强势股的补跌也是市场低位的一个特征。

3、美国增加关税事件落地,有助于市场情绪缓和

美国对2000亿美元的中国商品加收关税的事件落地,外界对此事件的担忧情绪有所化解,市场情绪得到缓和。这也意味着此前导致市场频繁震荡的重要因素之一暂告一段落,如果短期内中美贸易关系仍维持现状,没有进一步变化的话,一定程度上也有利于提升市场风险偏好。

4、政策面吹暖风,有助于市场信心提升

近期政策面频频提及的如降税减费、服务民营经济等,有助于缓解市场此前对于信用环境的担忧。预计未来中国政府有望出台更多拉动国内经济的政策,有助于扭转投资者对于宏观经济过于悲观的预期。

5、A股回购金额创新高

在监管层的引导下,今年以来A股的回购金额创下历史新高。回购某种程度上也代表了上市公司对自身投资价值的高度认可,也可见上市公司认为目前市场低迷情况下,自身公司股价存在被低估现象。且回购通过资金流入的形式有利于减少股票供给,对市场资金面会带来一定改善,对未来每股盈利的提升有所帮助。

总结

在经历了将近半年的持续性下跌后,市场各方面的指标都已经处于历史低位水平,伴随外界不稳定因素趋稳以及国内政策面的配合,因此我们对后市抱有相对乐观的态度。

风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对任何股票做出任何判断或任何倾向意见。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。