今天我们来学习一个指数——中证食品饮料指数。

中证食品饮料指数(简称CS食品饮)以中证全指为样本空间,选取归属于饮料、包装食品与肉类两个行业的上市公司股票作为成份股,以反映食品饮料类相关上市公司整体表现,为市场提供多样化的投资标的。该指数以2004年12月31日为基日,以1000点为基点。

选取方法

(1)对样本空间内的股票按照最近一年(新股上市以来)的A股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后10%的股票;

(2)对样本空间的剩余股票,按照中证行业分类,选取归属于饮料、包装食品与肉类两个行业的上市公司股票纳入食品饮料主题;

(3)将(2)中剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名,选取排名前100的股票作为指数样本股。

也就是说该指数的成分股有100只股票,其中包含的行业主要是饮料、包装食品与肉类两个行业。 

十大权重

 

食品饮料,最大的权重还是白酒行业。从十大权重股就可以看出来,茅台占10%;前10大权重股有4只白酒股。曾经有一句:三瓶酒等于一个军工行业的说辞,白酒行业所占市值真的是很大。还好这个指数限定单只股票所占比例一般不会超10%。

指数调整规则

中证食品饮料指数每半年调整一次,样本股调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。

一般所有的指数都会有自己的固定的规则来调整,也就是说单只股票可能会退市,但是指数不断地更新罔替,一般不会消亡。

收益如何?

根据中证指数公司的数据,中证食品饮料指数2014-2017年每年涨幅分别为16.71%、25.75%、9.33%、36.60%;三年年化为11.57%、五年年化为13.38%。今年以来涨-8.48%

从长期受益来看,该指数还是不错的优等生。五年年化能从超过13%,更多的年份都是在涨。去年的喝酒行情回调,也导致今年以来有了回撤。

跟踪基金

跟踪该指数的基金只有天弘的两只:天弘中证食品饮料指数A/C。

基金经理看消费后市

天弘基金张子法

“2018年上半年,在去杠杆的背景下,信用环境收缩,基建和房地产投资下滑,但消费对经济的带动作用提升。目前我国投资、消费结构在持续优化,经济增长的动力结构在变化,预计下半年整体消费也将保持稳健走势。

受国内外多重因素影响,今年上半年,股票市场回落,食品饮料和医药等消费板块受避险情绪影响相对抗跌,目前A股整体估值处于历史底部区域,破净及股票回购家数增加,显示股票市场的安全边际及配置价值逐步显现,当前A股往后看1-2年的中期价值底部已经出现,策略角度建议在当前位置上应当积极应对:大板块之间首选地产、金融,配合电子、计算机板块;消费板块有调整后再选择布局,周期全年仍然是预期对实际情况定价偏离后的等待型布局机会。”

行业投资价值?

食品饮料行业一直属于传统意义上的防御板块,跟医药和银行不同,它的防御能力在于其业绩的持续稳定输出。

相对于周期股来讲,消费板块没有太大弹性,波动不强。但以“吃吃喝喝”为主的消费,用户是我们的刚需。去年的“喝酒吃药”行情大爆发,也是源于消费行业持续的盈利。

就像人生病了,要去医院看病,吃药一样;食品饮料更是我们生活所必须。越是行情不好的时候,医药板块和食品饮料板块越是抗跌。虽然不能短时间内大涨,但是一定也不会衰落。