事件:北京时间9月27日凌晨2点美联储公布9月议息会议决议,主要有三个要点:
1)利率决议。如期加息25个基点,上调联邦基金利率目标区间至2.0~2.25%,为此轮周期第8次加息,市场对此预期充分;
2)经济预测。此次美联储更新了经济预测表,上调2018年GDP增速至3.1%(vs. 6月预测的2.8%),失业率至3.7%(vs. 3.6%),显示其对经济信心更强;
3)政策声明。去除“立场宽松”表述,显示美联储加息越来越谨慎,略偏鸽派。不过美联储主席Powell在新闻发布会上表示,目前政策依然宽松,去除“立场宽松”措辞并不是政策路径转变的信号。因而,不宜对去除这一措辞做过度的解读。
整体而言,上修2018年增长预测、以及维持加息路径预测不变,表明美联储将继续按计划加息。
点评:
此次美联储继续加息后,我们预计:
中国A股影响。由于人民银行并不跟随美联储加息,避免了利率抬升对A股市场造成的估值压力,中国A股受美联储加息的影响预计相对有限;
中美利差影响。基于中国目前的经济状况,在本次9月、以及下次12月的美联储加息时,人民银行都不会跟随加息,因而中美利差可能进一步缩小;
对香港影响。香港大概率将提高银行最惠贷款利率,这有利于缓解港币前期的贬值压力,也有利于香港本地银行板块。
以上内容仅供参考,不构成投资建议,基金投资需谨慎。
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