文 / 牛犇
读财札记主理人
原创投资专栏 第257篇
一 .
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合，以5年为一个周期，基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主，参考每日指数估值数据，持有基金数量不固定，根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投，超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证，低估多频定投，盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码，这也是基金定投增加收益的一种策略。
二 .
持仓组合优质低估指数基金：10只指数基金、2只债券基金
本周无定投操作。
三 .
目前基金组合净值：0.8671。总持仓收益率：-7.2%。
持有份额：33178.07
四 .
国庆节快乐，想必很多投友们已经在看风景和看人的路上了，牛犇没出去，每天吃吃喝喝睡睡，这种放松的生活一年真没几次。
9月末的反弹，其实在意料之中。
当创新低后一片哀嚎和关灯吃面的情况下，最容易形成一场中等级别的反弹行情。
特别是上证50的带领反弹龙头。
上篇文章资金在抄哪些基金的底？，很多基金的份额相比年初大幅增加，散户和机构的比例逆势化，熊市是去散户过程的最好时机，也是专业投资者和散户投资者的区别。
散户获取资讯、研究市场的能力都无法与机构相比，很多时候，机构的操盘与散户都是相悖的。
所以，也能明白极端行情下，为什么机构不断加仓基金，而散户在流失。
一个成熟的资本市场，一定是专业机构为主，港股、美股莫不如此，而当下A股的散户比重如此高，有优势也有劣势。
越不成熟，越有机会获得超额收益，资本市场的波动也一定有收益可循。
回到市场。
预测反弹行情的极限容易打脸，这些也不重要，我们定投基金需要抓住真正的牛市行情，而不是200点的反弹。
所以，上涨稳住。
五 .
全资产配置版，可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六 .
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭保险配置。
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