文 / 牛犇

读财札记·主理人

原创投资专栏 第257篇

一 .

『5年定投计划』概述

5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合,以5年为一个周期,基本上契合证券市场一轮牛熊。

定投计划以低估指数基金为主,参考每日指数估值数据,持有基金数量不固定,根据估值轮动调整。

每月采取不定份额定投,超过10%低估加大定投力度。

经过实盘验证,低估多频定投,盈利的比一次性投资概率大、时间短。

另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码,这也是基金定投增加收益的一种策略。

二 .

持仓组合优质低估指数基金:10只指数基金、2只债券基金

本周无定投操作。

三 .

目前基金组合净值:0.8671。总持仓收益率:-7.2%。

持有份额:33178.07    

四 .

国庆节快乐,想必很多投友们已经在看风景和看人的路上了,牛犇没出去,每天吃吃喝喝睡睡,这种放松的生活一年真没几次。

9月末的反弹,其实在意料之中。

当创新低后一片哀嚎和关灯吃面的情况下,最容易形成一场中等级别的反弹行情。

特别是上证50的带领反弹龙头。

上篇文章资金在抄哪些基金的底?,很多基金的份额相比年初大幅增加,散户和机构的比例逆势化,熊市是去散户过程的最好时机,也是专业投资者和散户投资者的区别。

散户获取资讯、研究市场的能力都无法与机构相比,很多时候,机构的操盘与散户都是相悖的。

所以,也能明白极端行情下,为什么机构不断加仓基金,而散户在流失。

一个成熟的资本市场,一定是专业机构为主,港股、美股莫不如此,而当下A股的散户比重如此高,有优势也有劣势。

越不成熟,越有机会获得超额收益,资本市场的波动也一定有收益可循。

回到市场。

预测反弹行情的极限容易打脸,这些也不重要,我们定投基金需要抓住真正的牛市行情,而不是200点的反弹。

所以,上涨稳住

五 .

全资产配置版,可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。

说明:

1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。

2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低:

第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。

第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

六 .

主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;

寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;

动态平衡策略和资金网格化管理;

基金组合配置,对冲品种风险;

中长期投资,忽视短期波动;

中低风险策略下的投资品种;

最实用的家庭保险配置。