一周市场回顾：
上上周市场实现反弹，上证全周上涨0.85%。
上证50指数上涨1.28% ，上涨幅度最大，沪深300指数上涨0.83%，中证500下跌0.09%，中小板指上涨0.03%，创业板指上涨0.02%（数据来源于Wind资讯）；
行业表现方面：
消费+金融涨幅居前，其中：食品饮料、医药生物和农林牧渔行业涨幅前三，分别上涨3.03%、2.40%和1.92%。
房地产+成长股跌幅居前，其中：房地产、电子和计算机行业分别下跌3.80%、1.61%和1.36%。
宏观经济数据：
中国9月官方制造业PMI为50.8，前值51.3。9月官方非制造业PMI为54.9，前值54.2。9月财新中国制造业PMI为50.0，创16个月新低，预期50.5，前值50.6。
中国8月规模以上工业企业利润同比增9.2%，前值16.2%；1-8月，全国规模以上工业企业实现利润同比增16.2%。
美国9月非农就业人口新增13.4万人，刷新2017年10月以来新低，预期18.5万人，前值由20.1万人修正为27万人；美国9月失业率3.7%，创1969年12月来新低，预期3.8%，前值3.9%。
9月27日美联储宣布加息25个基点至2-2.25%区间，创2008年以来最高，符合市场预期。紧随美联储加息，香港金管局基本利率上调25个基点至2.5%。
市场信息：
中国人民银行决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。
9月27日，富时罗素宣布将中国A股纳入其指数体系，定为次级新兴市场地位，2019年6月生效。9月25日，MSCI公司宣布，建议将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%。
银保监会正式下发《商业银行理财业务监督管理办法》，公募理财可以通过公募基金投资股票。
策略建议 ：
海外方面，美国8月贸易逆差扩大至6个月新高532亿美元，美副总统彭斯发表抨击中国长篇演说，中美贸易冲突仍处于紧张状态。截止10月5日，美10y国债利率升至3.32%，强势美元和高油价冲击下，海外主要指数普遍回落，美股道琼斯指数下跌1.11%；巴黎CAC40指数下跌2.45%，韩国综合指数下跌3.06%，恒生指数下跌4.94%。
国内经济方面，9月制造业PMI指数50.8%，较上月回落0.5个百分点，其中，生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员低于临界点。8月规模以上工业企业利润同比增长9.2%，较上月回落7.0个百分点，经济压力开始显现。
国内政策方面，财政部下发通知对跨境电商综试区符合条件的出口货物实行增值税、消费税免税政策；《理财新规》正式发布，放开公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。央行宣布自10月15日起降准1个百分点，除用于偿还到期4500亿MLF外，可再释放增量资金7500亿元，同时与10月中下旬的税期形成对冲，此举保持流动性合理充裕，利于稳定市场信心。
总体结论：贸易冲突以及新兴市场风险仍持续，经济下行压力值得关注，近期密集的积极政策出台，利于市场风险偏好阶段性修复，建议围绕三季度业绩，积极调整配置结构。
风格建议：
择股思路主要为三个方向：1）降准短期利好银行等金融行业；2）社零增速企稳、鼓励消费政策的出台以及减税预期短期利好消费行业；3）提高企业研发费用税前扣除比例利好科技股龙头。
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