文 / 牛犇
读财札记主理人
原创投资专栏 第258篇
一 .
最近银行理财新规落地了，公募理财产品门槛从5万起降到1万。
行情不好，基金不好买，这是要抢市场的口粮呐。
以前银行理财高大上，远离小老百姓，门槛贼高，低于5万元不收，现在迫不得己开始改变现状了，不然都喝西北风去。
哪有猫不偷腥的……这不，四大银行动作比谁都快，跑的快的吃肉，反应慢的喝汤。
这次下调起投金额，摆明了要抢货币基金的饭碗。
毕竟货币基金收益下行太厉害，小资金还没影响，稍微大点的资金可能转头就倒向了银行理财了。
在国内的银行中，招商银行是一家秀丽的股份制银行，它的理财产品也挺有名，比如一种是日日盈系列，一种是朝招金系列。
放心，一旦大银行跟进，中小股份制银行、城商行都会迫不及待调整金额，银行间的激烈竞争并不小。
何况全国各地成立的城商行，虽然没有覆盖全国，但各地的小行也在蚕食四大行和全国性股份银行的业务。
三四线城市的大爷大妈们，只要收益高，可不管是哪个银行。
二 .
短期内货币基金一定面临挺大的压力。
平时可能还没啥问题，但现在收益下行，不见稳，就有资金慌了。
大家想想，市场上本来就这么多资金，银行T+0理财再跟进，货基市场、债基、股基、证券市场都不见好转，P2P又逢暴雷信心恢复期，突然瞧见银行的产品，可能都会挤着进去。
毕竟，前车富民宝已经被大家推荐的都耳熟能详了。
货币基金属于低风险产品，资金大多流向存款、高信用等级债券等短期工具，相当于银行理财的PR1风险等级。
而银行T+0理财大多是中低风险或中风险，即PR2或PR2风险等级，资金大多投向于债券类资产，风险略高于货币基金，但整体可控。
第二点，首次购买理财产品，还是需要线下面签的。
这一点未来可能会被打破，毕竟互联网时代，年轻人都不想跑动，能动手绝对不动腿。
当然，这样也能打破地域限制获得更多新客，毕竟理财产品在全国范围内销售才能积累规模。
三 .
全资产配置版，可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
四 .
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭保险配置。
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