如果长期投资,逢跌加仓和定投哪个更好?这个问题大概戳中了好多人。

我们知道,定投分批买入,可以摊平成本,其原理在于低位买的份额多、高位买的份额少。同样,逢跌加仓也可以摊平成本,原因是基金净值下降,同样的金额买的基金份额更多了,平均成本也就被摊低了。

那么,问题来了,同样都可以摊平成本,如果都是长期投资,逢跌加仓和定投哪个更好呢?

一、先来思考以下几个问题

1. 多久加一次仓?跌幅多少加仓?是否进行量化?

如果看见市场跌了想加就加,随心所欲,没有纪律性,逢跌加仓则更像是一次性买入。如果将这两个变量量化了呢?

假定设定一个具体的触发加仓的跌幅阈值,或按照基金净值偏离平均成本的幅度(不适用于震荡向上行情)来加仓。

比如:如果当日、或者近几日的跌幅大于某个数值,或者当浮亏每增加某个百分比,就加仓,而不是凭感觉。这样会科学很多,但也有一个问题,即跌幅阈值的大小不好把握。如果阈值设的偏大,你可能会发现加仓的机会较少,手中有大笔资金没有投出去;如果阈值设的偏小,短期内又可能频繁加仓,在下一次加仓的时候,却发现没钱了……

可能有人说,如果每个月找一天下跌比较多的时候来买入,那样不是也可以摊低成本吗?理论上是可以的,但真正实践起来呢?你怎么知道买入的时候是低点?

比如:这个月5号跌了1%,加仓1000元,如果接下来的2个周一直处于阴跌状态,你还加吗?按照纪律,这个时候你不能加了。但这个月你买到低点了吗?并没有。

2. 如果市场震荡向上,加仓机会少,是不是就错过市场持续上涨的机会?

显而易见,在震荡向上的市场环境下,相比普通定投,逢跌加仓能够获得更低的持仓成本,避免牛市中平均成本被抬高。但同时,这也会“牛市踏空”,错过市场持续上涨的机会。

牛市的来临往往是毫无征兆的,对大部分来说,等到他们发现的时候,牛市很可能已经过去一半了。而如果你还在按照之前震荡市中设定的跌幅阈值来等待时机入场,很有可能会错过加仓时机,手中持有大量现金,面对市场的上涨,你却没有筹码。好不容易盼来了一次市场回调,这几个月积累的定投本金买入了,却发现反而没有普通定投的平均成本低。

3. 如果市场跌跌不休,逢跌就加仓,会不会把 “子弹”加没了。如果市场继续跌,你还怎么加?

这种情况在熊市最为常见。你不知道市场会跌到什么程度,逢跌就加仓,很有可能没跌多久你就已经加仓到满仓了,如果市场继续下跌,而手里没有“弹药”,只能眼睁睁看着市场一路下跌,这就是“抄底抄在了山腰上”。

4. 逢跌加仓需要每日看盘,如果没看盘或者忘记加仓,怎么办?

如果想要在跌幅较大的时候买入,只有在下午3点之前申购基金才有效。但实际情况是,那会工作很忙,没有时间或者忘记加仓。第二天如果出现一根大阳线,真不知道是该高兴,还是懊恼没有成功的逢跌加仓。

二、逢跌加仓:变相择时

文中开头的这位朋友说,逢跌加仓并不是指去判断市场,而是看它开始跌的时候或者第二天还在跌的时候就买入。看似好像并没有择时,只是“傻傻的”等市场跌了加仓,但其实已经变相地择时了,因为他想买在低点,更好的摊低成本。

除了不去判断市场,还有的投资者抱着判断市场的心态去逢跌加仓。当然了,如果你能准确预测市场,抓住每一次市场较大的跌幅,平均成本显然会比普通定投低,收益也会更好。但问题是又有谁能做到呢?

事实上是,长期走势可能比较好判断,但短期市场走势往往是无法判断的。市场的短期走势受太多因素影响,很难进行预测。

三、“定投”和“逢跌加仓”相结合

逢跌加仓涉及到的变量很多,包括多久加一次仓?跌多少加仓?每次加多少?把简单的事情搞复杂化了,收益也不一定好。

定投之所以适合大多数投资者,正是因为它简单,无需择时、省心省力、还能熨平市场波动,降低持仓风险。很多时候,我们采取逢跌加仓,其实是从心理上觉得自己占了便宜。

对于想要逢跌加仓的投资者,可以将“定投”和“逢跌加仓”相结合,采用“普通定投 急速偏离增投”的方法。即普通定投的同时,只有当基金净值急速偏离平均成本时才做增投,也就是大跌的时候才加仓。

该方法弥补了只逢跌加仓的缺点,在持续下跌行情中加仓更有计划性,在上涨行情中也能获利更多,并且不用每日看盘,只需在不太长的间隔时间内定期看一眼定投账户就行。

总结:

逢跌加仓可以摊平成本,但实际操作起来却有很大难度:

首先,跌幅多少加仓?这个“度”如何把握?以及多久加一次仓?

其次,在牛市中,加仓机会可能减少,错过市场持续上涨的机会。

再次,当市场跌跌不休时,很容易抄底抄在半山腰上。还有,可能因为手头上的事情忘记看盘或加仓等,这些都会影响到摊平成本的效果。

不管判断市场与否,逢跌加仓其实已经变相择时了。择时有多难,不用多说。而定投无需择时,这种大道至简的投资方式,不管是从操作上还是效果上,都更适合大多数投资者。对于有一定资金实力的投资者,可以将“定投”和“逢跌加仓”相结合,在市场低位捡更多筹码的同时,也能在后续上涨行情中获取更多收益。

数据来源:雪球

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