市场概况

周四(10月11日),沪深两市均大幅低开逾3%,沪指开盘后迅速跌破2638前期低点。午后两市加速下探,沪指击穿2600点。

截至收盘,上证综指收跌5.22%报2583.46点,创2016年2月以来最大单日跌幅;深证成指跌6.07%报7524.09点,创业板跌6.3%报1261.88点。两市放量成交3586.21亿元,创近两个月新高。

市场风格

今日市场受外围市场大幅下探的影响呈现出普遍回落的态势,主要股指单日跌幅均逾4%,中证500中证1000单日下滑超7%。

概念行业

今日概念板块均有不同程度回调,其中参股金融、股权转让、养老产业概念跌幅较深。

从申万一级行业看,今日全行业板块普遍下探,消费、银行板块相对抗跌,TMT板块表现欠佳,计算机、通信板块单日回落逾8%。

涨跌统计

 【上涨占比】 

今日上涨占比为2%,较前日大幅滑落,处于近一月最低水平。

 【涨跌停】 

今日涨停20家,较前一交易日有所减少;跌停1128家,较前日大幅增加。

资金观察

 【陆港通】 

10月10日,北上资金净流出16亿元,余额5748亿元。南下资金净流入10亿元,余额7169亿元。

 【两融余额】 

10月10日,两融减少2亿元,余额8273亿元。

海外市场

隔夜美股市场大幅下探,道指收跌逾830点或3.2%,创2月以来最大单日跌幅;纳指跌4.1%,创逾两年来最大单日跌幅,标普500指数跌3.3%。;今日港股市场三大股指普遍回落,单日跌幅均逾3%。

政策聚焦

【央行】

央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收政府债券发行缴款等因素的影响,10月11日不开展公开市场操作。此为央行公开市场操作连续第九个交易日暂停。今日无逆回购到期,实现零投放零回笼。

【证监会】

证监会私募基金监管部许培阳:目前监管正在对私募基金管理机制上进行调整,一个重要变革就是推出“重点机构监管”,目前相关办法正在起草中,或很快就会公开征求意见;要赋予私募基金撤销权或者注销权,私募基金现在没能实现很好的循环。

名家论市

广发证券戴康】

股权风险溢价波动是主导A股2018年1-9月运行的核心因素,金融去杠杆与中美贸易摩擦虽未结束,但对A股的负面影响已经开始边际钝化。展望四季度,流动性是影响A股的重要因素:全球流动性拐点进一步确认带来的跨国资金流动的压力。本轮A股的估值底确立取决于:1)中国信用扩张是否在四季度见效;2)美国中期选举是否加快美联储缩表进程;3)中国降低税费的举措是否能有效降低A股股权风险溢价。A股历史上季线最长记录是“五连阴”(两次),本轮上证综指已经历“季线四连阴”,最近一个月A股市场的运行特征接近历史底部区域但未达极值。水穷处,次贷危机后的3次全球流动性类拐点下,消费股获得超额收益相对最高,宜先配置必需消费品(医药生物食品饮料、零售),从政策底到市场底的历史复盘中,金融股取得超额收益的概率很高(银行、保险、房地产)。

国泰君安李少君】

国庆期间,全球市场普遍下跌,究其背后,认为核心的原因在于两点:1)不断走强的美元指数。在10月3日美联储主席鲍威尔讲话之后,根据点阵图,2018年仍有1次加息,2019年有3次加息,美元指数的持续走高叠加美国国债利率的持续上升使得全球汇率均出现较为明显的贬值。2)贸易摩擦加剧的担忧。一方面,9月30日国务院关税税则委员会称自2018年11月1日起降低部分商品的最惠国税率;另一方面,9月30日美国和加拿大就新北美自由贸易协定框架达成协议。贸易格局走向多边化。认为,不断走强的美国金融、贸易格局使得全球陷入美国漩涡,席卷之下,中国将受到更为凸显的金融周期、经济周期的错配影响。秋收冬藏,重点仍在“制造业中的TMT”。从政策层面来看,以信息消费三年行动计划为代表的相关政策利好预计将会陆续释放,将为相关行情板块的展开提供催化。“金九”不及预期将对周期行情造成较大压力。而消费板块,正走在外资配置力量与基本面恶化的交界,谨慎对待仍是上策。

数据来源:Wind、华夏基金

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