文 / 牛犇

读财札记·主理人

原创投资专栏 第261篇

一 .

今天这场大跌,来的太突然,调整至今,A股脆弱的神经已经快麻木了

沪指今日大幅低开后,击穿2638熔断底及2600点整数关口,牛市以来僵持了3年的阶段底,干嘣脆就这样破了。

也许很多大V预估了很多剧本,可能都没想到结果是这样。

还是那句话,预测终有打脸时。

话说,三大股指盘中一度集体跌超6%,至收盘,深成指、创业板跌超6%,而中证500大跌6.96%,惨不忍睹。

事情已经发生,尽力弥补后续事宜才是最重要的,想必今天很多老铁已经补仓了。

本来A股的估值已经很便宜,随着这次大跌,其估值中枢进一步下移,很多指数的分位点已经跌没了。。。

二 .

今天不说其他,回到重点关注的中证500

其实仅几个月,中证500就已经进入估值较低区域,现在回望定投时机,不算理想。

低估之下更低,从地面跌倒地下室都是有可能的。

但实时是,从当下回顾历史,都是正确的选择,倒车镜很容易误导投资心态。

经过今天暴跌,中证500分为点已经到了0.35%,再努力一把,可以进地下室了。

我们来看下图07年~目前的数据变动。

中证500PE走势

以10年数据测算,中证500的最高PE为66.71,最低PE为14.65,目前PE为17.84。

还好,还好,要做好再跌17.88%的准备,是不是又开始恐惧了?

今天这样大跌,10年内来看竟然还可以再跌这么多,没法活了。

如果这在预期范围内,本不必要担心。

最让人难以接受的是,可能这种大跌竟然没有子弹加仓了,就像别人踩你一脚,你本来可以做点什么的,最终也只能长叹一声。

权益投资就是这样残酷,从别人嘴里讨食儿谈何容易呐。

三 .

另外,投资也要找一个好工具,不然就无能为力了。

场内场外,都有很优质的基金。

估值表中的基金,可以投资ETF或联接基金,也可以在场外找一些费用比较低的产品,比如,天弘中证500A/C。

接下来,东财可能也会从指数基金入手发行新基金,而大家耳熟能详的指数应该会优先选择。

四 .

全资产配置版,可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。

说明:

1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。

2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低:

第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。

第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

五 .

主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;

寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;

动态平衡策略和资金网格化管理;

基金组合配置,对冲品种风险;

中长期投资,忽视短期波动;

中低风险策略下的投资品种;

最实用的家庭保险配置。