10月11日A股市场暴跌,上证指数下跌5.22%,深证成指大跌6.07%,又出现千股跌停现象。作为债券市场的专业投资者以及债券基金的管理人,我们虽然感到“庆幸”,但却没有一丝的“兴奋”,因为股市暴跌反映出太多的东西,值得大家一起思考。

当前我国经济处于增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”阶段,必然伴随着风险的释放;今年以来股市并不太平,震荡加剧,就是对这一周期的反映。其实从成熟市场的经验看,任何波动都是暂时的,最终都会走出寒冬再创新高。以美国股市的道琼斯指数为例,上个世纪三十年代曾出现80%幅度的回撤,但是拉长时间看,当时的回撤只不过是一朵小小的“浪花”,此后迎来长期美好的时代,股市屡创新高。可惜的是,很多投资者在市场波动中资产受损严重,丧失了大部分筹码,从此一蹶不振,难以享受未来经济和市场高速发展的成果。

这给我们一个启示,如何管理自己的资产,使自己“穿越周期”呢? 这就是风险管理和资产配置的问题。我国金融市场发展历史较短,金融投资品比较少,除了房地产和现金类资产(储蓄存款、宝宝们)之外,很多居民把大量资金放在股市上,或者高收益的P2P等投资品上,这反映出一定程度的“暴富”心理,而缺乏资产配置和风险管理的理念。从西方发达国家的经验看,一般居民倾向于把资产分散配置,除了房地产之外,大部分资产配置在保险、共同基金、债券市场上。这点非常值得我们学习。资产配置,其实就是对自己未来的消费需要做个规划,把资金分散配置在不同风险和收益特点、不同期限的资产上。比如,平时消费的零花钱放在宝宝上,随时可取;大部分中长期需要使用的钱放在债市和债券基金上,稳定增值;而几十年不打算使用,适量放在股市上,可以扛得住波动。

这里特别要强调了解自己的风险承受能力。那些喜欢挑战,追求刺激,或者憧憬“一夜暴富”的,可以向股市倾斜,同时做好大幅波动的心理准备;对于普通投资者而言,风险承受能力适中,则应该把更多资金投资在债券市场上。

很多投资者不太了解债券市场,其实债市的规模比股市大很多,而且相对股市而言,债市的走势非常稳健。以代表性的中债综合财富指数为例,有数据以来近17年,只有2013年收益是-0.29%,其他年度都是正收益;而中债综合财富(1-3年)指数,更是连续17年录得正收益,而且收益可观。

由于债券是机构为主的市场,个人投资者直接参与难度大,可以考虑投资债基金。债券基金由专业的基金管理人帮着打理,研究实力强,风控手段丰富。以财通资管积极收益债基C(002902),今年以来累积收益已达到5.03%,而且历史走势稳健,波动小;该基金由财通证券资产管理有限公司管理,该投资团队的风格是稳健,崇尚“低波动-稳收益”理念,管理债券产品近千亿,多次获得过“金牛奖”,“君鼎奖”等荣誉,是个靠谱的团队。该公司最近成立了财通资管鸿益中短债C(006361),定位于货币增强,同样适合稳健的投资者。

黑夜给了我黑色眼睛 我却用它去寻找光明。祝愿各投资者在不平凡的市场中,规划好自己的资产,选择出优秀的投资品,财富不断增值。

风险提示:投资有风险,选择需谨慎。

数据来源:wind

来源:雪球