市场概况
周五（10月12日），沪深两市低开，在权重股的护盘下短暂拉升翻红，随后创业板指一度跌近2.5%；午前芯片和创蓝筹全速上攻助指数强劲反弹；午后两市继续走高，上证综指收复2600点。
截至收盘，上证综指收涨0.91%报2606.91点，深证成指报7558.28点，涨幅0.45%，创业板指涨0.52%报1268.41点；上证50大涨2.24%。
10月第一周，上证综指受两日大幅调整影响跌超7%，创今年次高周跌幅；深成指、创业板指均周跌逾10%，创近两年半最大周跌幅。
市场量能
本周日均成交为2849亿元，较上周的2632亿元，市场量能有所放大。
市场风格
本周市场呈现出普遍回调的态势，中小创回调幅度相对较大，创业板、中小板指、中证1000单周回落逾11%。
概念行业
本周除打板概念以外，其余概念板块均有不同程度下探，其中3D传感、去IOE、百度概念跌幅较深，单周回落幅度均达16%。
从申万一级行业看，本周呈现全行业回落行情，其中采掘、银行、农林牧渔相对抗跌，而TMT板块表现欠佳，计算机、通信、电子单周跌幅均超12%。
涨跌统计
【上涨占比】
今日上涨占比35%，较前日大幅回升。
【涨跌停】
今日涨停42家，较前日有所增加；跌停56家，较前日大幅减少。
资金观察
【陆港通】
10月11日，北上资金净流出36亿元，余额5712亿元。南下资金净流入6亿元，余额7175亿元。
【两融余额】
10月11日，两融减少146亿元，余额8128亿元。
海外市场
隔夜美国三大股指再度收跌，道指收跌逾540点，创近三个月以来新低；纳指创五个月以来新低；标普500指数连跌六日，创三个多月以来新低。今日港股全线反弹，恒指收涨2%。
政策聚焦
【央行】
央行副行长刘国强：要发挥作为金融单位的优势和特长，突出“用金融的手段干好扶贫工作”的特色；各金融单位要坚持金融支持和风险防范两手抓，在增加金融资源投入的同时，高度关注扶贫领域潜在金融风险。
央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，10月12日不开展公开市场操作。央行连续十日暂停公开市场操作，本周净回笼1600亿元。
【商务部】
商务部回应美国领导人对华政策演讲：美国领导人的言论罔顾中美经贸合作的事实，是在混淆视听；我们从来没有、永远也不会搞所谓的“经济侵略”；希望美方不要为推行单边主义和保护主义寻找借口，应该以建设性的方式，采取务实的举措，真正维护中美经贸合作的良性发展，维护全球经济复苏的势头。
名家论市
【中信建投黄文涛】
我国的货币政策仍然是以国内经济为主要目标，外部因素只是次要的考虑目标。2017年所谓跟随加息的行为只是顺势而为，2018年6月央行不跟随也是出于宽货币应对国内信用收缩的考虑。事实上，在我国存在资本管制，央行对汇率保持了较强干预能力的背景下，至少有能力在短期维持政策独立。从国际比较看，韩国、中国台湾、泰国等亚洲新兴经济体均保持政策利率不变，短端利率已与美国倒挂，但货币仍然相对强势。这说明对于新兴经济体，利差不是汇率的决定因素，反之汇率和利差都受到信心因素的驱动。在外部环境收紧的背景下，如果投资者对于该国失去信心，带来资本外流，可能导致一国汇率大幅贬值，同时需要加息应对。而信心来自于经常项目盈余、对外债的依赖度以及国内政策的稳健性等因素。而从经济结构上看，实际上中国更接近韩国、泰国，有贸易盈余，对外债的依赖度整体也较低，因此我国货币政策的独立性有经济结构的支撑。尽管的因素会影响我国的出口竞争力，这确实会影响市场对我国的信心，但是这一因素的冲击在短期可以通过部分资本管制措施来应对。而从长期来看，只要我国经济不出现硬着陆，那么仍然认为外部环境对于我国经济的影响是相对有限的。
【海通证券姜超】
9月中采、财新制造业PMI双双下滑。中采PMI分项中，需求、生产、库存全面回落。而9月以来的中观数据也同样指向供需双弱。需求端，9月地产、汽车销量增速双双下滑；国庆黄金周期间，零售、旅游、电影票房收入增速全线下滑。生产端，虽然粗钢产量有所反弹，但与施工相关的重卡、挖掘机销量增速再创新低，而发电耗煤增速也仍趋下行。需求羸弱仍是症结。一方面，前期地产投资虚高、基建投资滑坡，对当期生产性需求形成拖累。另一方面，居民举债购房挤出消费，又对当前消费性需求形成压制。但居民杠杆率高企、“坚决遏制房价上涨”，意味着不会走老路刺激房地产，财政部仍在摸底地方隐性债务规模，意味着短期内难以大幅刺激基建。步入四季度，供需双弱、经济下行的格局料将持续。
数据来源：Wind、华夏基金
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（来源：华夏基金的财富号 2018-10-12 16:56） [点击查看原文]
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