2018年10月11日，受美股下跌影响，亚太股市普遍重挫。沪深两市亦跳空低开，随后呈窄幅震荡。午后两市进一步下行，沪指失守2600点。A股三大主要股指收盘跌幅均超5%，两市成交额对比上一交易日显著放大。
截至当日收盘，沪指报2583.46点，跌幅5.22%，深成指报7524.09点，跌幅6.07%，创业板指报1261.88点，跌幅6.30%。
10月12日，大盘实现V型“反转”，上证综指收涨近1%收复2600点，上证50指数涨逾2%。
对于这两天A股的大幅波动，后市应该如何判断？让我们来看看九泰基金宏观策略组的分析。
九泰基金宏观策略组认为，本周市场调整幅度比较大，上证综指和创业板指分别下跌了7.6%和10.1%。市场的调整是多方面因素综合作用的结果。一方面，高估值、美联储加息、油价上行和美债收益率上行以及贸易争端层面波澜再起，加剧并引致了美股出现大跌，美国大跌又对A股短期走势产生拖累。
另一方面，随着最新经济数据的披露，市场对于经济增长的预期再次转弱。经济基本面方面，出口需求、房地产销售、消费增长面临的压力进一步显现，已披露三季报业绩预告预喜比例较二季度以及去年同期均有所下降，经济下行对于企业盈利的负向冲击受到越来越多的关注。
总之，内外部不确定因素的上升是近期市场总体承压的核心因素。往后看，基本面和资金面的边际变化仍是作用市场的核心变量，建议后续关注内部需求的释放以及相应政策举措的出台落地情况。
就短期而言，市场弱势格局的改变仍需要时间。需注意一些行业基本面所显示出的趋势性负向冲击以及市场调整背景下部分行业股权质押强平风险上升带来的流动性冲击。
与此同时，随着美国中期选举以及我国四中全会临近，密切关注中美关系以及国内改革预期动向。行业配置方面，考虑到市场风险偏好总体仍较低，内外部不确定因素对于市场的影响难言微弱，继续建议以低估值蓝筹作为主要配置方向。就短线而言，预计金融、消费将更具备相对收益。
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（来源：九泰基金的财富号 2018-10-12 20:28） [点击查看原文]
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