结束了今年最后一个的假期，有没有找回拥抱工作的状态，有没有跟上市场起起落落的脚步？接下来，小南为大家报道一周重要财经新闻。
一周重要财经消息
1、央行行长易纲表示：目前中国宏观经运行平稳，防范金融风险初见成效，年初预定的增长目标可以实现。中国经济在稳杠杆的同时，更实现了经济结构的持续优化。
2、发改委发文督查，推动1亿非户籍人口在城市落户
3、国家医疗保障局将阿扎胞苷等17种抗癌药纳入国家基本医疗保险药品目录乙类范围
4、人民日报刊文称，更大规模减税，给企业带来更多获得感
5、中证协和中基协正在制定《证券基金经营机构债券投资交易业务内控指引》
6、国务院常务会议研究完善出口退税政策，从11月1日起，将现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%。进一步简化税制，缩短退税时间。
一周市场数据
（数据来源：Wind,2018.10.12）
市场观点
1、股市
基本面分析：沪指12.08倍的PE已经低于2008年估值底部，1.39倍的PB已低于近三次大底底部（截至10月8日，WIND）。个股层面，当前10-40倍区间PE占比超50%，高于2013年和2016年两次市场底部，略低于2008年市场底部水平。个股估值结构整体好于2013年及2016年底部。
政策面上，近期高层密切传递稳经济信号，如频繁提及降税减费、服务民营经济、扩内需促消费等，亦是指数反弹的主要原因。
后市展望：A股深度调整，对市场风险及不确定因素已有较充分消化，短期进一步下跌空间有限。考虑到A股此前已先于外围市场调整，且估值已处于底部区间，估值吸引力逐渐增强，建议在股市反映出极其悲观预期时着眼于长期，随着行情回落逐步布局。
2、债券
资金面分析：央行持续暂停公开市场操作，实现零回笼零投放，资金面较为稳定。央行降准将于下周一开始实施，净投放流动性约7500亿，考虑到降准实施恰逢税期，预计本月资金面将呈平稳态势。
债市综述：本周10年期国债收益率较节前下行约3BP。国庆期间美债收益率大幅上行引发了全球资本市场的大幅波动，从根源上说，是美联储货币政策的预期修正引发大类资产配置方向的调整。目前美国基本面的强劲支持美联储在未来较长一段时间或保持着较快的加息节奏，而欧央行年底将结束QE，日本央行的宽松也面临边际放缓，全球主要央行边际收紧似有提速迹象，全球股票市场受到了较大的抑制，新兴市场汇率压力也明显上升。在此背景下，国内货币政策的调整将面临一定掣肘，虽然国庆期间的降准反映了央行对内部经济下行压力的默认，但当前相对中性的利率政策依然体现了央行对汇率方面的担忧。
后市展望： 经济下行的压力将在未来一两个季度进一步显现，尽管托底政策将继续出台，但托底效果预计将不如以往，我们对债市中长期偏多的观点不变。不过短期需要密切关注汇率压力和中美利率接近的过程中市场可能受到的抑制，中美利差的收窄甚至逆转以及通胀压力需要更多时间进行消化。
3、原油
虽国庆期间油价一路大涨，创下近4年来的新高，但受美国原油供应量连续第三周上升、美股暴跌影响，油价连续两日大幅下挫，截至周四收盘，纽约原油收于70.97美元/桶。我们认为，目前市场焦点集中在供应端的不确定性，地缘政治及大国博弈仍将是影响油价的核心因素，且美元走弱一定程度上限制了油价的下行空间，短期观望为宜。
4、黄金
本周黄金先抑后扬，周一受美国国债收益率持续走高及美元指数走强影响下跌，后受美股及全球股市大跌提振避险情绪，黄金持续上涨并在周四创下逾2个月高位。截至本周四，纽约黄金收于1227.60美元/盎司，为8月1日以来最高收盘价。金价有效突破震荡区间上界，短期有望重拾升势。
本周主推：南方养老2035
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本期播报就到这，下期再会~
（来源：南方基金的财富号 2018-10-12 20:31） [点击查看原文]
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