2018年10月14日，国泰金鑫今年以来涨幅是-42.08%，同期沪深300指数是-18.97%，同类平均是-22.45%。
在一众主动股票型基金排名中，国泰金鑫第一，跌幅第一。
三季度大跌-22.25%。
2017年度，国泰金鑫年度涨幅47.09%，同期沪深300指数涨幅21.78%，同类平均12.60%。
在877中同类基金中排名低16位。
仅仅一年不到的时间，国泰金鑫如何从“超优生”变成“超差生”的？
2018年以来，受中美和国内信用风险爆发的影响，市场出现了较大幅度的回调，上证综指、沪深300指数、创业板指数等A股一众主要指数跌幅均超20%。
国泰金鑫作为股票型基金，根据2015年8月8日开始实施的《公募证券投资基金运作管理办法》规定，股票型基金的仓位下限是80%。
2018年以来国泰金鑫的股票仓位一直维持在80%以上，股票占净值比分别是89.89%、88.23%。
股票持仓上，国泰金鑫从逐渐减持了金融地产和前期超额收益明显的个股，加仓了业绩增长兑现性强并且估值有吸引力的成长股。
从前十大重仓股看，该基金一季度时还较为分散，但到了二季度，华帝股份、索菲亚、海信科龙等家居家电类个股就占到了7只，另外2只分别为白酒和保健行业个股，只有第一大重仓股为锂电行业的天齐锂业。
消费股在二季度之后走出大跌行情，天齐锂业在二季度也下跌了15.52%，与此同时，这些个股在三季度里继续大跌。
可见，从二季度开始，大消费成为该基金的重点投资领域，也正是净值亏损的源泉所在。
二季报中的前十大重仓股的近3个月前十大重仓股均是深跌。
国泰金鑫的任职基金经理是申坤，2010年4月加入国泰基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。2015年6月起任基金经理，至今仅有3年多，资历尚还属于“菜鸟”。
在管的3只基金中，除了国泰金鑫任职回报为正，国泰成长优选混合、国泰江源优势精选混合任职回报跌幅都高于同类平均。
国泰江源优势精选混合虽然是在2018年3月才成立的，但跌势丝毫不亚于前两只基金。
国泰成长优选混合基金规模将近50亿元，是国泰旗下众多基金中规模在前的一只。
从2012年成立至今，各年度涨幅均跑赢同类平均。
（国泰成长年度业绩）
2018年以来，国泰成长作为混合型基金，在2018年仓位依旧维持在80%以上的高仓位，而且国泰成长优选混合的二季度前十大重仓股也与国泰金鑫相似。
从基金季报中看，申坤在的整体操作思路上，看好符合经济转型方向的子行业，例如电子、新能源汽车。看好受益于消费升级的消费品行业，例如轻工、家电、医药、食品饮料。
（来源：基尔摩斯的财富号 2018-10-14 22:01） [点击查看原文]
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