1. 定义:债券回购分为:正回购和逆回购。
正回购:是以债券作抵押融入资金。
逆回购:是将资金通过债券回购市场拆借出去。债券逆回购,其实就是一种短期贷款,相当于把钱借给债券持有人以获得一定的收益,而对方则是用债券作抵押到期还本付息。规定:沪市最低资金10万元(交易申报单位数量是1000),往上是10万元的整数倍,最高不超过100万元;深市最低资金1000元。
2.目前,散户可以参与的债券逆回购品种有18个(沪市9个、深市9个):
1日逆回购:交易代码:204001(沪市)、131810(深市)
2日逆回购:交易代码:204002(沪市)、131811(深市)
3日逆回购:交易代码:204003(沪市)、131800(深市)
4日逆回购:交易代码:204004(沪市)、131809(深市)
7日逆回购:交易代码:204007(沪市)、131801(深市)
14日逆回购:交易代码:204014(沪市)、131802(深市)
28日逆回购:交易代码:204028(沪市)、131803(深市)
91日逆回购:交易代码:204091(沪市)、131805(深市)
182日逆回购:交易代码:204182(沪市)、131806(深市)
其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种,并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。
3.债券逆回购风险:债券逆回购接近零风险。因为,资金融入方是将其债券质押给第三方即中国证券登记结算公司,如到期无法按时还款,将由结算公司先行垫付资金。
4.债券逆回购收益:
在股票行情系统中,敲入相关回购品种的交易代码,即可见该交易品种的价格走势k线图。该价格,其实就是该品种的年化收益率。每个交易日这个年化收益率随行就市、不断波动。
收益计算公式:净收益=年化收益率成交额回购天数/360天-手续费
例1:用10万元做“204001”(1天国债回购),成交价格即年化收益率是5.61%,
净收益=1000005.61%360-1=14.58元。
1天国债回购净收益快速计算公式:
1天国债回购(1天)净收益=年化收益率(去掉%)2.7778-1
=5.61*2.7778-1=14.58元。
例2:用10万元做“204007”(7天国债回购),成交价格即年化收益率是4.61%,
净收益=1000004.61%7360-5=84.64元。
7天国债回购净收益快速计算公式:
7天国债回购(7天)净收益=年化收益率(去掉%)天数2.7778-5
=4.61*7*2.7778-5=84.64元。
建议:考虑到1天逆回购的费用率是0.01%,目前活期利率是0.36%,因此,只要年化收益率达到0.37%以上,做逆回购就比持有现金强。以10万元为例:如果存活期,则1天的活期利息为1000000.36%365=1元。如果做逆回购,一般利率为3%左右,则净收益为1000003%360-1=7.33元,比活期高6.33元。
四、债券逆回购“门槛”如何?手续费如何计算?
规定,资金最低10万元(交易申报单位数量是1000),往上是10万元的整数倍,最高不超过100万元。
通常证券公司收取的十万分之一手续费,以上10万为例,手续费是1元,不同品种国债逆回购交易费用:
1天回购 手续费=成交金额的0.001%即10万手续费=1元
2天回购 手续费=成交金额的0.002%即10万手续费=2元
3天回购 手续费=成交金额的0.003%即10万手续费=3元
4天回购 手续费=成交金额的0.004%即10万手续费=4元
7天回购 手续费=成交金额的0.005%即10万手续费=5元
14天回购 手续费=成交金额的0.01%即10万手续费=10元
28天回购 手续费=成交金额的0.02%即10万手续费=20元
28天以上 手续费=成交金额的0.03%即10万手续费=30元
(来源:金牛138超短线的财富号 2018-10-15 20:09) [点击查看原文]
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