今天要写券商板块。说实话真真有些忐忑。券商股这半年跌的实在是太多了，尤其上周，券商板块整体下跌12.57%，惨不忍睹。我的一个分账户在年初1.16PB（市净率）的位置买的海通证券(SH:600837)，现在只有0.77PB了，连续做T还亏损20%以上，简直心疼。
就拿海通来说，15年最高点30多，就是17年初也曾达到17块多，现在是7块多，这上哪说理去。
券商是一个很可怕的板块，因为它完全的不讲道理：在牛市和行情好的时候能涨上天，ROE（净资产收益率）高的时候能超过50%；可是在熊市的时候ROE能低于5%，稳定收益神马的，和券商股扯不上半毛钱关系。
这就是一个行情好的时候更好，行情坏的时候更坏，自由放飞情绪的板块。熊市一天不结束，券商股一天好不了。
龙头是中信证券(SH:600030)，估值最低的是海通证券，攻守平衡的是国泰君安(SH:601211)，业绩最好的广发证券(SZ:000776)、华泰证券
(SH:601688)是第一梯队。
PB较低的东吴证券、光大证券、兴业证券和国金证券值得关注，毕竟券商股对于PB的依赖并不是很大，暂时只观察不评论招商证券、国信证券和东方证券。
券商股的缺点是：这是一个牛市的时候能涨上天，而熊市的时候完全跌的不成样子的板块。当然，这句话很多人可能会说我是在说废话，这是常识呀。OK，那么再加上下面这句常识：中国的股市是牛短熊长。
这岂不是说明了一个真相，就是：在中国买券商股注定了，十年里面有最少七年是赔钱的，而且赔的幅度还会很大，只有三年甚至更少的时间才会赚钱，我们还要面临是否能拿得住的考验。那么，为什么要买券商股呢？
因为券商股也有很多优点：券商股很特殊，他有别于所有的其他股票，有这样一个特性，就是上不封顶，下不保底，只要牛市来了，业绩可以无限的增长，30%，50%都只是小意思，100%和200%都有可能，而熊市呢，个位数的ROE甚至亏损也不是啥不可能的事。
券商股自带杠杆，大盘涨，成交量放大的时候，一定比大盘涨的更多，而大盘跌，成交量缩小的时候，也一定比大盘跌的更多。券商股严重的同质化，很难培养出自己的特色，我们可以想想这些年我们经历过的券商，感觉几乎都一样。
所以，选择券商股就等于是在加杠杆的买股指ETF，等于在猜测大盘的涨跌，我们能做的就是买入低估的龙头券商，然后耐心守望行情的到来。
感觉对于券商股的追踪就仿佛追踪大盘一样，完全跟着大盘涨跌：
其实券商股还是有着很大的优点的，就是适合定投，因为中国股市的特点，牛短熊长，但是一定会牛熊交替，换句话说，牛市一定会来的，可能一年、三年、五年，那么对于新手小白来说，一直定投券商股，就相当于在熊市的时候在不断的定投。
只要等个几年，牛市来了，翻番或者翻两倍的时候卖出，简直轻松简单。
但对于价值投资者来说，还是不要碰券商了，实在是不好估算价值——预估券商股的内含价值，和预测股市涨跌、预测牛熊也没什么区别。
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