受肿瘤药增值税率大幅下降、全国带量集采试点等政策的影响，医药生特板块走势分化，不过行业基本面持续向好。据统计，已披露三季报预告的179家医药生物公司中136家预喜，占比75.98%。展望后市，分析认为医药依然是具有非常清晰产业逻辑的行业，优质龙头经过阶段调整仍有望继续走强。
随着沪深上市公司2018年三季报的正式展开，披露业绩预告的公司持续增加。据数据统计，截止10月15日，沪深两市一共有2073家公司披露业绩预告。这其中，有179家为医药生物行业上市公司。
从已披露的业绩预告来看，化工行业预喜比例较高。统计数据显示，已披露业绩预告的179家医药生物行业公司中，136家公司“预喜”，占比达75.98%，具体为“预增”47家，“略增”74家、“续盈”12家，“扭亏”5家。
其中，乐心医疗(300562)、海普瑞(002399)、博济医药(300404)、中关村(000931)、
沃森生物(300142)、智飞生物(300122)、冠福股份(002102)、新和成(002001)这8家公司最大业绩预告幅度超过了20倍。此外，金达威(002626)、科伦药业(002422)、康泰生物(300601)等11家公司最大业绩预告幅度翻番。
预增幅度最大的是乐心医疗，公司预计2018年前三季度实现净利润1693.52万元至2043.52万元， 与上年同期相比增长694.68%至817.58%。乐心医疗认为实现盈利与同期相比扭亏为盈的原因是公司管理层积极调整经营策略和产品发展战略，逐步推出有竞争力的新产品。
预忧的公司中，“预减”公司12家，“略减”公司21家，“增亏”公司2家，“首亏”公司4家，需要警惕业绩风险，另有1家公司“不确定”。而在上半年预计业绩大幅下滑公司中，千山药机(300216)预计净利润-72956.12万元至-72456.13万元，下降幅度为281.75%至279.13%，成为“预减王”。
在实现利润方面，新和成、智飞生物、科伦药业、信立泰(002294)和乐普医疗(00003)、这5公司2018年1-9月将净赚超过10亿元。此外，瑞康医药(002589)、丽珠集团(000513)、
长春高新(000661)、爱尔眼科(300015)、亿帆医药(002019)、华兰生物(002007)等12家公司净赚超过5亿元。
而已公布三季报业绩预告的医药生物行业公司中，有9家公司预亏，除上述提到过的千山药机外，预亏的公司还有上海莱士(002252)、恒康医疗(002219)、国新健康(000503)、九安医疗(002432)、双成药业(002693)、万方发展(000638)、启迪古汉(000590)和国农科技(000004)。其中，上海莱士预计2018年前三季度实现净利润净利润-13.16亿元至-10.34亿元，为“预亏王”。
更为可喜的是医药生物行业公司中，不少公司业绩同比预增的同时，三季度也环比半年报有所预增。统计数据显示，136家预喜的公司中有83家有望实现业绩同比及环比“双增”，占比达61.03%。
其中，15家公司预计三季报净利润同比环比均有望实现达到或超过50%。而乐心医疗、博济医药、冠福股份、花园生物(300401)和金石东方(300434)这5家公司2018年前三季度预计实现净利润最大同比增幅及环比增幅均有望超过100%。
仅从环比增幅来看，有31家公司三季度净利润环比上半年增幅超过50%。当中，金石东方、博济医药、花园生物、冠福股份、乐心医疗、冠昊生物(300238)、博腾股份(300363)、和佳股份(300273)、新天药业(002873)、康弘药业(002773)、溢多利(300381)、太极集团(600129)、黄山胶囊(002817)这13家公司三季度环比半年报增长有望超过100%。
环比增幅最大的是冠昊生物，公司预计前三季度净利润为2400万元至2900万元，虽然增长幅度仅为0%至20.00%，但以公司上半年才实现净利润609.49万元计算，冠昊生物三季度实现净利润介于1790.51万元至2290.51万元，环比增幅达1382.91%-1741.17%。此外，金石东方三季度实现净利润环比增长幅度也超过1000%(514.36%-1034.02%)。
申万宏源研报指出，医药行业基本面持续向好，受医保局的成立、肿瘤药增值税率大幅下降、全国带量集采试点、加速推动创新药医保支付等政策的影响，医药板块分化走势还在继续。
中泰证券研究员江琦表示，国家统计局公布的医药制造业2018年1至6月主营业务收入、利润总额的增长分别为13.5%、14.4%。医药上市公司的业绩增速显著好于行业增速，医药上市公司以行业龙头居多，行业正逐步分化、龙头公司强者恒强。
申万宏源认为，近期药改政策催化主要体现在“提速”：药品优先审批政策使得创新药上市更快，利好研发龙头企业，使得人才储备变现提速；医保支付中定价+支付一体化，未来医保目录有望动态调整，加速创新药进医保，使得患者流量变现提速。
“近期药品集中采购推进、药监人事变化等带来了一些扰动和不确定因素，部分悲观预期已经在市场中体现；我们认为这些事件不改行业中长期向更健康方向发展，更加依赖创新驱动，集中度快速提升的发展趋势。 创新药正迎来最好的发展时期，期待重磅品种的后续放量。”江琦称。
在国海证券分析师胡博新看来，虽然当前医药行业整体增速下了一个台阶，但稳定增长依然是医药上市公司的主基调，部分产业龙头的业绩表现非常优秀。虽然未来面临着宏观经济的不确定性，但医药依然是最具备增长潜力的产业之一，尤其是创新驱动力正逐步显现，批量国产创新药上市，医保支付的积极对接，产业升级的步伐正在加快，有力支撑行业的业绩的增长的稳定。
本文作者可以追加内容哦 !
