大家好，今天我们来继续聊聊美国国债，以及对美国股市影响。
Jeffery Gundlach在CNBC访谈中提到美债未来5年里会是天量供应，那我们来看看美债需求端的情况吧。美国国债存续大概有15.3万亿美元，其中40%的持有者为外国央行，大约占到6.3万亿美元。日本和中国分别为美国国债的最大持有国，但在最近5年里，两个国家对美债持有量一直是缓步下降的，除此之外俄罗斯从今年3月开始也大幅降低了美国国债的持仓，从1000亿美元减持到149亿美元，当然俄罗斯并不是美债很大的持有者。
那么为什么这些国家会逐渐卖出美国国债呢，对俄罗斯来说可能是为了反击美国对其制裁，普金也说过俄罗斯需要配置更多的黄金来取代美国国债。对中国来说，我们本身就面临着海外投资流出等一系列问题，除此之外我们一带一路战略也会将外汇资金分配到其他的沿路国家。但长期趋势是可以确定的，就是美债对这两大债权国正逐渐失去吸引力。
德意志银行的艾伦拉斯金(Alan Ruskin)表示，自2007年初以来，外国人持有美国国债数量的变化，相当于接下来三大类别(家庭、美联储(fed)和联邦养老基金)的变化之和。他现在担心的是，随着美国赤字上升，美国国债的主要买家将退出舞台，我们将看到越来越少的国家购买美元并建立外汇储备。
这种需求转移导致债券收益率上升，这意味着经济放缓，股市走弱。简单粗暴的总结，大家现在好好享受特朗普减税带来的繁荣吧，可能冬天不远了！
谢谢大家！
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