【股市敲门砖课程简介】

该课程全套30讲,是新视界工作室针对初级投资者开发的一套基础投资小白课程,手把手带你走入投资的殿堂,由浅入深的掌握投资必备技能,是通往财务自由之路的敲门砖。

在股市敲门砖系列课程的一开始,我们就给大家讲到:净利润的持续增长是股价上涨的决定性因素,但有时候有些个股的业绩近几年一直是增长的,但是股价在这几年反而是跌的。

比如永贵电器15-17年净利润分别为1.15/1.61/1.81亿元,但是股价却从15年的58元,跌倒目前的13元左右,呈现腰斩再腰斩的走势。

同时有些股票业绩是不及券商预期的,但是业绩出来之后股权反而上涨,比如石大胜华17年券商普遍预期净利润是2亿以上,实际出来业绩只有1.86亿元,但是其股价在业绩发布之后却从16元涨到了最高26元,涨幅达到了60%多。

那么到底是什么导致这些个股股价表现异常于净利润表现的?答案就是预期,我们都知道炒股炒的就是预期,通过我们的经验来看,预期往往要和股价结合来看,可以分为下面几种常见情况:

1、股价高位时符合市场一致性预期(券商一致性业绩)也要跌----超涨(永贵电器的例子)

2、股价过低时低于市场一致性预期(券商一致性业绩)也会涨----超跌(石大胜华的例子)

3、股价低位时超出(或符合)市场预期都会涨,只是幅度的区别

知道预期这个事情之后,对我们的投资还不够,因为你还要知道预期的内容以及如何建立预期。

首先预期的内容包括以下几种:

(1)市场(券商)的一致性预期

这个交易软件上都会有(不会的同学可以回看《第三讲:你真的会用交易软件么?》)

(2)自己对企业的预期

顾名思义就是自己在对企业长期跟踪过程中对于企业的业绩预期。

(3)股价对企业基本面的预期

在业绩发布前,股价的走势对于预期的反映。

(4)资金对于市场大环境(大板块)的预期

所处行业板块的目前市场走势。

其次,如何建立自己对于企业的预期,这里给大家用案例说明(欧普康视):

1、市场预期

根据同花顺数据显示,券商对于欧普康视18-19年的预期均值分别为2.02/2.68亿元,在逻辑方面,券商认为的投资逻辑主要基于两点:

1)、角膜塑形镜行业不错,医药消费品,行业增速30%,进口替代潜力大;

2)、IPO募投项目在18年带来业绩增量。

2、自身对企业的预期

估值预期:

17年公司净利润1.51亿元,18Q1产能没提升的背景下增长30%,(更多惊喜,尽在“澄泓财经”wei 信 号)不考虑公司产能扩张18年业绩为1.96亿元,加上未来产能释放,18-19年预期净利润2.5、3.1亿元,18-19年业绩超出券商预期20%、16%。

逻辑预期和券商基本一致。

股价对企业基本面的预期:

18年2月至今,公司的股价是一致上涨的,所以股价越往上意味着离预期峰值越大。

3、资金对于市场大环境(大板块)的预期

18年以来医药板块行情不错,所以在这个大背景下,公司也是属于医药板块,那么资金的关注度也就高了,很容易出现估值溢价带来的上涨驱动。

所以,投资中,预期管理的重要性是大于基本面。有很多个股,基本面非常好,但走势,就是不好。当然基本面也是不可缺失的,基本面只是让我们,筛选出来具备条件的个股。

但是在投资的这个过程当中,其实预期的管理更重要,我们要做的是如何利用市场预期,如何寻找到预期差的品种。爆发力很强的个股,一定是不断超预期的个股。

因此我们要拒绝一些业绩比较平庸的个股,或者说是当前看来业绩非常不错,但是后期很难大幅增长的个股。很多人在看到财报增长不错欣喜若狂,但是财报只代表过去而已,目光需要穿透财报,看到未来的业绩情况,这才是财报真正的意义所在。

(来源:澄泓财经的财富号 2018-10-20 15:12) [点击查看原文]

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