原来映客不止直播，还靠地产牟利。
低价拿地 却售予房地产公司牟利
10月24日，映客（03700. HK）发布公告称，公司控股的子公司湖南映客置业控制权即将发生变更，公司以550万元的价格出售映客置业11%的股权予龙湖集团（00960. HK）。
出售完成后，映客从51%的控股权减少至40%，而另一个股东长沙龙湖房地产开发有限公司股份则由49%增加至60%。
此前2018年9月13日，湖南映客置业在拍卖中以人民币4.9亿元成功投得位于湖南湘江新区的土地使用权。该土地总面积约4.11万平方米，拥有40年的商业使用权年期及70年的住宅使用权年期。
本次股权交易完成后，映客须支付总收购代价约人民币4.9亿元的40%，即人民币1.96亿元。收购代价的余下60%将由开发商龙湖地产支付。
根据目前的预算，映客传媒亦将承担土地开发成本约人民币3.75亿元，相当于开发成本约人民币9.37亿元的40%。
按照目前的规划，这块土地上将建设五栋住宅楼及两栋商业楼，其中约20%将留作该公司自用，余下建筑面积将售予外界买家，这其中包括住宅及商用。
据新浪财经报道，在2016年末湖南湘江新区土地储备中心曾经出让一块土地，价格约是映客拿地的2.5倍。
14万平方米中80%，这意味着有11.2万平方米将会被用作开发。即使政府会根据楼面价格，在备案阶段进行限价，但其中利润也可想而知。
拿地价格如此低廉，必与政策扶持有关。以互联网公司身份拿地，转手房地产开发公司获取利益，还真是胆子不小，亦尚属移动互联网公司首例。
映客缺钱么？
从二级市场看，今年7月12日映客在港交所正式挂牌，发行价为3.85港元/股，市盈率10倍左右。其上市首日收盘价为4.26港元/股，较发行价上涨10.65%。
截止10月25日收盘，映客报收2.47港元/股，较上市首日收盘价跌幅已达42%。
虽然目前市场整体震荡，大多数中概股都已破发，但映客股价的持续走低，与当前直播行业整体表现不佳且用户流失严重、映客本身营收结构单一等原因亦有关联。
根据QuestMobile发布的《中国移动互联网2018半年大报告》显示，2018年6月，娱乐直播的月活规模同比涨幅仅为2.2%，而短视频却暴增103.1%。在用户总使用时长上，娱乐直播的同比增幅还不及短视频的零头。
然而映客上市的首份财报却异常亮眼。
2018年1-6月，映客整体营收22.81亿元，同比增长17.9%；期内利润9.58亿元，同比增长633.5倍；经调整后映客纯利润达4.09亿元，同比增长21.8%。
看似爆发型增长，却经不起推敲。
毛利率下滑、流量下滑、季付费用户下滑这些问题，都明确表示映客的主营业务正在走向下滑通道。
财报显示，上半年映客每季付费用户为198.4万，环比增加6.0%，而同比则下降了20.32%。此前诸多媒体报道避重就轻只强调了环比增长，而同比的严重下滑表明，相比去年高峰期，映客过去一年的付费用户正在大幅流失，而付费用户是映客的根本。
同样值得注意的是，映客月活跃主播数量持续下降，这一数据半年报并未披露，但其招股书显示，2018年第一季度，映客平均每月活跃主播数量为92.5万人，同比下降74.93%。
财报显示，映客的收入主要来自直播、网络广告及其他。其中直播收入在上半年总营收中占比高达97.7%，为22.28亿元，网络广告占2.1%。
由此可见，映客的收入过度依赖直播打赏，内容单一。
付费用户下降，直播收入增长，而具体的付费用户数据和人均付费金额、及主播数量均未公布，22.7亿元的直播收入亦是存疑。
为了破局，映客开始拓展新的途径，通过纵向下沉、横向扩展的方式，将推广渠道下沉至二三线城市，并开展“直播+选秀”、“直播+迷你剧”等模式。
更夸张的是，映客居然推出“映客严选”的微商城，及周边、进口美妆、美食、奢侈品等多种品类。此种做法无非是希望通过直播业务去销售商品，但主播是否甘愿为电商导流仍是个问题。
诸多拓展，并未看见实质发展。可能，还是房地产变现更加快捷吧。
（部分内容来源新浪财经、科技说说等）
（来源：全球财说的财富号 2018-10-25 22:58） [点击查看原文]
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