一周市场回顾
本周，股市内部受到国家政策正面支持，外部受到以美股大跌为首的负面影响，沪指宽幅震荡走高，沪指收涨1.9%，收于2598.85点，未能站稳2600点关口。食品饮料、计算机、建筑材料为唯三收跌的板块。
数据来源：Wind，截至20181026
市场评论
1、 股市：
1）后市展望：本周，外管局局长表示，民营企业债券支持工具规模会达到1600亿元，且力度不够还可能增加，进一步稳定市场对信用风险的担忧；此外，他再次强调，中国不会搞竞争性贬值，不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部的扰动，也大幅缓解了投资者对汇率的担忧，境内外汇率大幅反弹，有利于权益资产得估值修复。随着美国股票市场振荡加剧，国内情绪会受一些影响，但是国内更低的估值必然导致此种影响较小，且随着国内基本面改善和信心恢复，或有望走出反弹行情。
2、 债市：
1）资金面分析：本周央行加大公开市场投放，税期压力不明显，全周资金面维持宽松。
2）后市展望：本周10年期国债收益率较一周前下行约3BP。近期对市场提振主要是两个因素，一是股市连续下跌触发的避险情绪，另一个就是资金面持续宽松带动的曲线陡峭化。关于前者，需要关注股票市场进一步的走势，值得关注的是是否会有强刺激政策的出台。对于后者，当前的资金利率正在逐渐接近8月初极度宽松状态，短期债市的情绪可能也在接近比较极致的状态，需要提防调整的出现。仍建议维持中性操作，不宜过度激进。
3、 原油：
API公布数据显示，上周美国原油库存大增988万桶，远超预期的355万桶，使得油价周二大跌近5%，尽管本周后半油价有所反弹，但油价依旧整体走低，截至周四收盘，纽约原油收于66.97美元/桶，较上周四跌2.53%。美国对伊朗的制裁将于两周后生效，尽管沙特声称将弥补伊朗的出口缺口，全力生产石油，但实际成效仍有待观察。此外，美国原油库存和汽油库存喜忧参半的数据使得油价近期持有震荡，短期来看油价大概率会持续震荡调整，以观望为宜。
4、 黄金：
本周黄金走势震荡，随着欧元走软、美元指数站稳96关口并持续向上，金价受到打压。但与此同时，美股周三大跌继续带动全球风险资产波动加剧，进一步提振了市场避险情绪，为金价带来上行动力。本周黄金继续维持在1%的小范围内震荡。截至本周四，纽约黄金收于1234.6美元/盎司，较上周四微涨0.46%。短期内金价大概率将继续震荡盘整，观望为宜。
投资有风险，过往业绩不代表未来
（来源：南方基金的财富号 2018-10-26 20:25） [点击查看原文]
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