上周长安鑫益已公布了第3季度报告,可能有些客官还没来得及看,也可能有些客官会觉得报告内容太多不知道哪些是重点。不过这都没关系,小安这就为大家提炼出季报中最为重要的信息:基金在报告期内的业绩、基金经理的投资策略以及运作分析,以便大家阅读。

长安鑫益基本情况

截至2018.9.30,长安鑫益(A、C类合并计算)最新规模为0.64亿元,比之2季度末增长45%,有较为显著的增幅。长安鑫益C最新净值1.027,近3个月净值增长率为4.7%,今年以来净值增长7.6%,最近一年净值增长13.5%,同类排名1/181

长安鑫益增强C类成立于2016.2.22,2016-2018上半年净值增长表现分别为-7.3%、2.94%、2.8%

wind,截至2018.9.30,同类比较基准: wind-海通基金分类--混合型基金-主动混合开放型-偏债混合型。风险提示:基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎

3季度投资策略

从3季度来看,中美双方的贸易关系没有显著缓解迹象,中美两个大国的经济博弈仍将是一个较为长期的状态。但是伴随市场中对“中美贸易摩擦常态化”观点的接受,整体股市呈现先抑后扬的走势,但市场风险偏好相对还是偏低,在这样的大环境下,债券资产作为固定收益投资,能够较好的满足投资者的避险需求,仍具备不错的吸引力。

整体来说在政策的大力支持下,3季度中小企业融的资环境有所改善,边际向好。但前期负债率较高,较为激进的企业仍具有较高的信用风险,信用违约事件不断出现。基于对宏观经济、利率走势、监管政策、内外环境的判断,我们在3季度继续沿用了2季度的投资策略:

1、大类资产配置策略,提升纯债配置比例,大幅降低股票及股性转债配置比例,长安鑫益3季度股票的配置比例为2.96%,较之2季度的5.58%有较为明显的下降;

2、长久期利率债+短久期高收益信用债策略;

3、转债条款博弈策略;

4、搏取股票短线超跌反弹收益策略。

长安鑫益通过对上述投资策略的运用,总体来说受股市波动的影响较小,获取了较为稳健的收益。

未来展望

我们预测4季度货币政策不会收紧,对利率债总体保持中性偏多的观点;部分信用债收益率具有较高配置价值。伴随政策层面上对中小企业融资的支持,监管方面对债券市场的呵护,前期出现的债券大规模违约现象预期将逐渐得到缓解,低评级信用债有望获得估值修复。但与此同时信用风险需要被重点关注。

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !