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市场热议:
昨天茅台股价直接跌破600元,创下一年多以来新低,报549.09元,总市值跌破7000亿元,市值一天蒸发了766亿元。不仅如此,茅台的暴跌还引发整个白酒板块和消费白马股的重挫,近5个交易日,A股白酒板块总市值缩水超3400亿元。白酒板块大跌缘何?意味着什么?资讯君为您集合了机构观点。
五大要闻:
①美股高开但收盘重挫 三大股指盘中跌入修正区间
②ETF份额逆势大增 部分产品净申购份额接近甚至超过牛市阶段
④险资首支化解股票质押风险专项产品成立 目标规模200亿
⑤财政部:部分互联网企业跨境转移利润逃避缴纳税收问题较突出
昨天茅台股价直接跌破600元,创下一年多以来新低,报549.09元,总市值跌破7000亿元,市值一天蒸发了766亿元。不仅如此,茅台的暴跌还引发整个白酒板块和消费白马股的重挫,近5个交易日,A股白酒板块总市值缩水超3400亿元。白酒板块大跌缘何?意味着什么?资讯君为您集合了机构观点。
白酒板块缘何大跌
经历昨日大跌后,市场对白酒板块暴跌的原因众说纷纭,有人认为是基本面原因,有人觉得更多是经济下行下悲观情绪,当然也有持较乐观的态度,认为是短期反弹效应。资产君整合了这波下跌主要有几个方面原因:
一是白酒的基本面从2016年到2018年上半年持续向好,估值较其他版块高。随着三季报的不断公布,10余家白酒公司营收和净利润都有不同程度增长,但第三季度业绩增速放缓。贵州茅台三季报显示,虽然业绩仍保持了23%的增长,但增速明显放缓。第三季度归母净利润仅增长2.71%,也是2015年第四季度来最低增速。
二是近期北上资金以及机构投资者在对持仓进行调整。这个月贵州茅台就遭到北上资金减持715万股,合计持仓市值下降130亿元。从最近公布的基金三季报也能看出,消费板块的配置比例已经从前期45.18%回落到41.72%,所以在换仓过程中引起了白酒板块的集体杀跌。
三是受政策方面影响。此前市场传闻白酒股将加征消费税;加上基本医疗卫生与健康促进法草案二度提交审议,国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育,禁止向未成年人出售烟酒;
四是在国内经济下行的大背景下,投资者对于未来白酒销量的担忧,成为白酒板块近日下跌的主要原因。白酒作为消费品,在经济下行的大背景下市场的担忧情绪始终无法根本消除,而且前几天白酒板块反弹力度还比较大,这种情况下反弹减仓需求便比较足。
广发证券指出:首先,在市场震荡趋弱的背景下,机构投资者往往倾向于“先调仓、后降仓”;其次,经济后周期的稳健品种可以短暂成为博弈资金的“避风港”,但后周期行业的业绩下行压力凸显引发担忧;第三,宏观经济政策出现更加明确信号,强势股的“确定性溢价”下降。
市场即将见底?
就在白酒股大跌之际,一组有关白酒与上证指数见底的关联数据在坊间流传开来:
2005年5月,交通运输、白酒补跌,6月6日上证指数迎来998点的市场底;
2008年7月农林牧渔、白酒、医药股补跌,10月沪指迎来1664点的市场底;
2012年11月白酒、电子股补跌,12月沪指迎来1949点的市场底部。
从历史经验看,强势股补跌,是市场调整近尾声的最后一环。
海通证券指出,回顾过去几次市场出现连续几个月的下跌行情,前期强势股都会在尾声阶段杀跌,类似于2005年5月的贵州茅台、万华化学补跌,2011年12月同仁堂、洋河股份补跌,2012年11月的海康威视、大华股份、歌尔股份补跌。
戴康团队认为,“强势股补跌”是市场放下最后一根“救命稻草”而进入真正的降仓防御期,是市场悲观情绪出清的后半程,因此,从历史经验看,此时距离市场的阶段性底部往往不远。
未来表现展望
国泰君安指出,国庆节后随着经济下行对消费者信心的影响,节后白酒销售显现边际走弱的趋势。该机构预计,展望2019年,在经济环境不明朗的大环境下,企业团购客户或将面临消费调整,高端、次高端品牌白酒需求面临的不确定性将明显增强。目前渠道情况若落实至业绩层面,预期可能继续下修,因此对行业估值的合理性应谨慎看待。
广发证券表示,从目前披露的三季报业绩来看,大消费增速放缓确实是一个事实,三季报可选消费和必需消费均小幅减仓。但是,包括食品饮料在内的消费行业超配比例仍然偏高。
华创证券指出,随着白酒行业的周期进入下半场,高成长放缓,挤压竞争加剧,行业会再次加速集中,短期增速调整放缓,其后步入稳健慢牛,建议投资者用长线眼光看当下板块价值。
1美股高开但收盘重挫 三大股指盘中跌入修正区间
华尔街见闻:科技股重挫,纳指收跌1.63%,标普跌0.66%,道指跌约245点。纳指早盘涨超1.8%后,受英国将推出针对科技巨头数字服务税消息影响,一度跌超3%;标普盘初涨1.8%,道指涨超350点后跌超500点。美元涨,离岸人民币收报6.9751元,较上周五纽约尾盘跌187点。
2ETF份额逆势大增 部分产品净申购份额接近甚至超过牛市阶段
中证报:截至10月26日,沪深两市股票型ETF净申购份额达到198.85亿份,创下2018年以来的单月新高;上周净申购份额达到60.71亿份。近段时间主要是以保险资金为代表的机构申购较多。10月29日,A股市场延续调整态势,不过部分基金公司透露,旗下ETF产品仍延续净申购态势。
4险资首支化解股票质押风险专项产品成立 目标规模200亿
证券时报网:险资首支化解股票质押风险专项产品成立,将参与化解优质上市公司股票质押流动性风险。该专项产品已经中保保险资产登记交易系统有限公司完成登记。目标总规模200亿元,以股权和债权等灵活多样的投资方式,向暂时出现流动性困难的优质上市公司提供融资支持。
5财政部:企业跨境转移利润 逃避税问题较突出
澎湃新闻:检查发现,一是钢铁煤炭行业作为传统行业,部分企业管理比较粗放,在会计核算、公司治理和信息披露、内控管理等方面存在一些问题;二是互联网行业呈现轻资产运营、股权与债权投资相互交织、管理架构与法人实体分离,部分企业跨境转移利润、逃避缴纳税收等问题比较突出。
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