国事聚焦
1
首届中国国际进口博览会11月5日在上海开幕，这是全球首个以进口为主题的博览会。来自全球的新产品、新科技、优质产品云集，无论是进口展览品的数量，还是金额，均创国内展会之最。
2
据券商中国，与10月22日中证协公布的210亿初始方案不同，由于部分券商追加出资，至11月2日，按中证协公告，系列资管计划全面启动，11家券商最终出资255亿，较此前方案增加了45亿。其中海通证券追加了30亿元，承诺出资总额达到50亿元，预计下周内完成出资，正面向全市场选项目。
3
每周五晚间证监会例行核发的IPO批文在11月2日却并未如期而至，截至11月4日，证监会仍未发布IPO批文的最新消息。在当前的市场环境下，IPO批文“临停”引发了市场极大的猜想。有业内人士认为，IPO批文此次“临停”是监管层一种正常的节奏调节，释放出监管层呵护市场的积极信号，进一步增加了投资者的信心。
4
长航油运退市后再起航，是我国重新上市制度实施以来的首个实践。这一制度打通了公司上市、退市、重新上市的通道，有利于形成资本市场明确的制度预期。长航油运的重新上市案例，也为今后退市公司申请重新上市提供了示范，并进一步彰显了监管部门按市场规律办事、尊重投资者合法权益的政策理念。这是一项支持资本市场健康发展的基础性制度，既有利于保护中小投资者利益，也利于整个中国资本市场的良性发展。
5
据证券日报，按A/B/C类合并统计，今年以来已经清盘或正在进行财产清算程序的基金已多达330只，这已经是历年清盘基金数量的两倍有余。2014年至2017年，每年的清盘基金数分别为4只、31只、18只和102只。
世界风云
1
美国总统特朗普表示，会与中国达成一个对双方都公平的贸易协议；中国必须向美国公司开放市场。
2
新浪援引外媒，英国首相特蕾莎·梅已经从欧盟获得妥协，欧盟将在一个海关联盟内维持英国的完整性，进而避免北爱尔兰出现硬边界。英国首相办公室发言人随后对此回应称，这只是“猜测”，目前谈判正在继续。
3
美国对伊朗的石油制裁周一生效。美国国务卿蓬佩奥表示，美国将暂时豁免8个国家，允许它们继续进口伊朗原油。
4
巴菲特第三季度净买入股票126亿美元，创下逾四年来最高，并且罕见地回购了自己公司的股票。
大行研报
1
中泰证券：盈利能力与营运能力下降带动ROE下行
盈利增速继续下行，中小创表现不佳。1. 金融与非金融企业营收增速分化持续，利润增速同步回落。2. 中小创盈利增速持续下滑，主板增速亦出现减缓，国企、民企盈利增速全面回落，民企盈利滑落幅度高于国企。
盈利能力与营运能力下降带动ROE下行。TTM毛利率平稳，单季毛利率连续2个季度下滑。TTM毛利率维持平稳，单季毛利率持续下滑。消费行业毛利率改善明显，TMT行业表现较弱。二季度表现较好的周期行业，如化工、建材等出现1.5%以上的回落。杜邦拆解来看，资产周转率与销售净利率回落成为拖累三季度ROE下滑的主要因素。
现金收入比创历年三季报最低水平，经营现金好转，筹资现金流持续恶化。剔除金融石油石化后，A股三季报现金流较中报持续改善，从-1.6%升至-1.4%，但是，现金流占收入的比重为-1.4%，较去年同期下降1.6%，为01年至今最低水平。拆分来看，投资现金流与筹资现金流回落带动整体现金流收入比下行。
分行业情况：大类行业农业、TMT盈利跌幅出现收敛。大类行业来看，中报盈利增速最高的是中游制造和资源品板块，18Q3盈利增速分别为41%和40%，环比变化来看，除农业、TMT盈利增速收敛，资源品持续改善外，其余大类行业业绩增速均出现了不同程度下滑。
三季报表现优异的行业：
资源品行业：石油开采相对最优
中游制造业：化学纤维、金属制品相对最优
可选消费：旅游、酒店、房地产相对最优
金融业：银行相对最优
服务业：港口相对最优
必需消费：医疗器械相对最优
TMT：通信板块盈利能力有所恢复
2
长江证券：北上资金近期在买什么？
北上资金上周净流入、成交占比均创新高，或对盘面形成支撑；行业偏好现差异，与三季报业绩相关性较高，但A股内部矛盾暂无变化。上周，北上资金累计净流入346.34亿元，成交额占全部A股9.3%，均创历史新高。10月以来，资金配比更为离散，“超配”业绩较优行业。北上资金增配银行、非银、地产、建筑、采掘等，配比远高于历史水平。汇率回升、美股反弹下外围资金大幅流入或对A股盘面形成支撑，但内部核心矛盾暂无变化。
市场静候信用起底：当前市场政策底或已现，信用底未至，核心矛盾依然是“经济预期下行+信用风险待缓释”，我们认为“社融增速”仍是当前市场的核心观测指标，社融若能逐步企稳，市场格局也将逐步稳定。
行业配置：短看大金融，长看转型制造
政策底或已现，信用底未至，金融行业值得关注。逻辑在于：1. 目前市场仍以左侧博弈为主，金融无疑是逻辑上阻力较小方向；2.业绩确定性高，同时估值处于底部，机构配置较低，提供了较高的配置性价比。从中长期视角来看，我们依然认为从产业生命周期的角度出发，转型制造值得长期关注。
3
招商证券：关键信号出现，中小创迎来布局良机
我们在11月观点及配置意见中指出，在经历11月份最后的整理和调整后，A股很可能重新回到小盘风格占优，关注TMT、次新。地产和基建受益流动性宽松和政策转暖也可关注。理由是：1.A股当前经济环境进入“下行式宽松”，这样环境相对利好中小风格，博弈地产和基建，以及与经济周期相关较小的TMT和必须消费有望获得超额收益。2.兼并收购重组再度被鼓励，监管政策逐渐放松，增量资金不断放开，新的金融工具开始酝酿。并购逻辑将会重新受到关注。这种环境下，“壳价值”将会提升，利好次新和壳公司。3.虽然12月份前后还会迎来解禁高峰和商誉减值高峰，两相对冲之下，中小创在11月份将会迎来重要底部，很有可能是“三年并购上行周期”叠加“三年科技上行周期” 。
经济重要信号出现。中共中央政治局10月31日会议指出，当前经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大。经济下行压力上升为更加重要的矛盾点，11月1日，十年期国债利率击穿3.5%，迎来重要信号；从过去四轮大型估值底部出现的时间来看，基本上十年期国债利率击穿3.5%后一个月内，A股出现估值低出现。本次十年债国债利率击穿3.5%，迎来第二个重要信号。A股整体水平有望企稳，中小创有望迎来重要底部信号。对于中小市值公司来说，并购成为驱动业绩增长的又一逻辑。而近期政策的调整让并购市场有望重新燃起硝烟。
并购市场重要信号出现。自9月份开始，证监会对于并购政策逐渐放松，证监会10月30日更是罕见的发布声明，提到“一是提升上市公司质量，围绕资本市场改革，创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组；二是优化交易监管，减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期；三是鼓励价值投资，引导增量中长期资金入市。10月31日，政治局会议公布提出“围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展”。我们认为，证监会并购政策的彻底转向，标志着自2016年以来壳价值不断萎缩告一段落。并购主题将会重新回到资本市场的视野。
央行释放重要定向支持信号。10月22日，央行公布，民营企业债券融资支持工具（CRM）由人民银行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，重点支持暂时遇到困难，但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。虽然当前，新的金融工具刚刚萌芽，但是我们需要密切关注其规模和应用。当经济下行压力加大时，央行在金融工具上投放基础货币的动力将会更足。
4
安信证券：保持多头思维，关注优质民企
上周政策不断升级加码，市场情绪受到显著提振，推动市场持续反弹。正如我们在此前周报《反弹开始》中所提到的，“近期决策层高度关注A股市场，国务院副总理及一行两会相关领导向市场传递稳金融积极信号，极大地提振了市场信心。我们认为这轮反弹持续性和空间将会超市场预期，未来的稳金融政策进一步落实，G20首脑会晤，四中全会时间确定，减税降费等因素都有可能助推反弹行情。”事实上，A股市场自2449点以来指数反弹已经超过两百点，我们的逻辑与判断在验证中。
我们认为除了最高层的相关表态，相关政策实质推进落地的速度也是令人振奋的，股权质押问题的逐步化解、增值税的“实质性减税”、金融监管的边际放松，广义社融的企稳，都是可以期待的，未来市场风险偏好进一步提升的同时，市场对经济的悲观预期也有望得到修复。
我们认为这轮反弹并未结束，预期提振最强的部分在于民营部门，重点关注前期调整幅度较大的优质民营新经济公司，继续关注有较强回购能力以及高股权质押率中的优质公司。
参差多态
刷屏！王思聪“赢了”，国人齐狂欢！
来源：21早新闻
11月3日晚，“王思聪”和“IG”几乎承包了热榜的大半江山。
即使是从来不玩电竞的70后80后，相信也肯定被满屏的“IG牛逼”给刷屏。
在第八赛季英雄联盟全球总决赛当中，王思聪的电竞战队IG以3：0成功击败来自欧洲的霸主Fnatic。
这是《英雄联盟》这款游戏自诞生以来，中国大陆首次站在全球总决赛冠军领奖台上。
这个冠军，中国战队苦苦等待了8年。从2011年开始，连续7年，中国有全球最多的用户，最多的玩家，却始终无法拿到一个冠军。
比赛结束后，央视新闻、人民电竞等第一时间报道了这个大喜讯，中央和国家机关工作委员会重要刊紫光阁也发消息祝贺IG夺冠。
线上轰炸，线下更加疯狂。各大学宿舍男生们像疯了一样：
高校食堂也挤满看直播的：
更有甚者，激动到放烟花！
当梦想照进现实
去年，《英雄联盟》S7总决赛在北京鸟巢举行，但因为中国战队没有一支队伍能走进鸟巢，而被沦为笑柄，提前买了票的LOL迷低价转让，黄牛们更是赔到有苦难言。
这个苦候8年的冠军，背后埋藏了无数辛酸。
WE战队的厂长，为了冠军梦，宁愿背负“叛徒”之名，离开了WE，加盟EDG。遗憾的是，时至今日，尽管厂长拿过两次世界冠军，但也没能如愿带领EDG拿下S赛的全球总冠军。
中国战队另一位天才型选手UZI，在S3、S4比赛中一直屈居亚军。即便他已满身伤痕，还有夺冠的英雄梦。
但在上海半决赛上，UZI却依旧惜败。UZI落泪，成为了S7最后的基调。
无数LOL迷在上海之战后痛哭流涕，卸载英雄联盟，感叹青春已逝。UZI赛后发微博：再见了，我的青春。
iG的前队员笑笑曾悲伤地说：
“我这辈子最遗憾没有拿过冠军，让我放弃眼前的一切，我只要有50%的冠军，我都会去拼。哪怕我以后去洗碗，少活几十年，我都愿意。”
而这一次，王思聪的iG战队全员平均年龄只有19岁，但其实在电竞领域，过了20岁，就已经是高龄选手。而这还是王思聪“东拼西凑”来的、“玩票”的队伍。他们不问出身，只是为了梦想集合。
本来大家都当王思聪玩票的，没想到中国最强的队伍RNG早早出局，就剩IG，成了全部的希望，最终爆冷夺冠！
去年没能在家门口夺冠，今年在韩国终于夺回来了！
这才是这场冠军真正迷人之处：没有最终的成功，也没有永远的失败，7年陪跑又怎样？夺冠不是LPL的精神，永不言弃才是。
“电竞老板”王思聪
IG战队夺冠后，人们也目光聚焦在幕后老板——王思聪身上，这位中国商界最富争议的二代，似乎瞬间就被摘掉了“不务正业”的帽子。
王思聪早在2011年就进入了电子竞技领域，收购了快要解散的CCM战队，组建了iG电竞俱乐部。
当时电竞圈的选手与俱乐部的收入水平都很低，很多选手的月收入仅为两三千块钱，CCM战队参加当年WCG比赛获得了中国区冠军，却也因为资金链断裂近乎解散。
王思聪介入后，在选手的工资、训练环境和管理上都树立了新标准，iG的人均月薪过万，而且竞赛资金也全都分给选手。在决赛前，有消息传出，只要iG拿到世界冠军，王思聪就给战队一人一百万。
2015年10月，中国移动电竞联盟成立，王思聪任第一届联盟轮值主席。
今年8月，他甚至作为正式上场选手，代表iG战队出战了LPL夏季赛对阵VG战队的比赛，引来大量关注，但在“过瘾”之后立刻“隐退”，结束了自己的选手生涯。
王思聪的商业版图
除了电竞之外，王思聪背后的商业版图也不可小觑。
天眼查资料显示，目前，王思聪所有的公司46家。他是北京普思资本董事长、万达集团董事、英雄互娱监事、熊猫TV董事长、香蕉计划董事长等等。主要是直播、游戏、体育等行业，因此有人称他建立起涵盖传统娱乐、电竞、音乐、体育等的“泛娱乐帝国”。
图片来自界面新闻
他的公司不少也获得了资本的青睐，总投资额超过了10亿人民（B轮就达到10亿）。就那几个项目，王思聪的账面投资回报率就至少几十倍了。
除了自己创公司，王思聪自己也做投资。王思聪共投资 30 家企业，投资金额最大为 6850 万。他所执掌的普思资本，据说是拿当年王健林给的5亿元成立的私募股权公司。如今，据据普思资本官网显示，已投资规模超过30亿人民币，已投资了近40个投资项目产业。
此外，据公开报道：
王思聪投资了《战狼2》，翻了几十倍！
王思聪投资的电影特效公司Dexter，8个月赚了3倍。
王思聪投资的大数据公司Palantir，投后一年翻了一倍。
王思聪还投资了“吐槽大会”，就是2017最高播放量综艺节目。
根据普华永道发布的《2018体育产业报告》显示，电竞已经超越足球，成为唯一一个所有体育行业领袖一致认为需要重点发力的领域。高盛预计，2022年，全球电竞产业整体收入规模将会达到29.6亿美元，该产业的五年复合增长率约为35%。
喜欢就点关注哦！
本文作者可以追加内容哦 !
