今天跟大家分享一只股票——汤臣倍健(300146)

2018年9月天猫淘宝全网销售汤臣倍健维生素总计403284件,2017年9月销售205420件,同比增长96.32%。2018年10月天猫淘宝全网销售汤臣倍健胶囊总计288173件,2017年10月销售71975件,同比增长300.38%,环比18年9月份增长11.34%。

三季度业绩略预期,延续高增长趋势。公司公布三季报,前三季度公司实现营业收入34.21亿元,同比增长45.58%,归属上市公司股东的净利润为10.58亿元,同比增长31.72%,扣非净利润为10.12亿元,同比增长46.39%。一般情况,三季度为公司销售淡季,但从第三季单季公司经营情况看,实现营收12.52亿元,同比增长44.94%,与上半年增速基本相当;净利润为3.53亿元,同比增长59.95%,显著高于上半年增速,预计随着公司四季度销售旺季的到来,公司全年业绩无忧。

产品结构优化,高毛利率大单品带动整体毛利率提高。由于公司对产品线进行结构调整,使高毛利率单品“健力多”销量占比增加,大单品的规模化效应有助于公司毛利率的提高。

拟推限制性股票激励计划 2016年10月19日公告,披露了2016年限制性股票激励计划。公司拟向36名激励对象授予1430万股限制性股票,授予价格为6.35元/股。业绩考核目标为以2016年营业收入为基数,2017年至2019年营业收入增长率分别不低于10%;21%;33%。

大单品+电商品牌化战略效果突出,海外并购布局益生菌有望贡献新的增量。从公司大单品实施的情况看,三季度“健力多”销售表现良好,预计增速约为200%左右,除“健力多”外,公司定位于护眼市场的第二大单品“健视佳”正在打造营销品牌,未来有望进一步拉动业绩增长。另一方面,公司电商品牌化战略也实施良好,蛋白粉和液体钙等明星产品的销量也保持快速增长,预计维持在30%左右。

在外延方面,今年8月,公司通过子公司汤臣佰盛完成了对澳洲益生菌企业Life-SpaceGroupPtyLtd的收购,正式布局益生菌市场,益生菌市场是增速最快的健康食品细分领域之一,市场空间广阔,未来随着公司在益生菌市场的布局和推广,益生菌产品有望为公司带来新的增量。