三思投顾走进“大成基金”，都聊了些啥？

2018年10月23日，正值收获的季节。

在这个秋高气爽“帝都蓝”的日子里，三思投顾的小伙伴们从深圳一路向北直飞北京，跟全国“老十家”基金公司的大成基金第一次面对面交流。三思投顾此程的目的很简单：了解大成基金的投资风格和产品组合策略，帮助广大“基友”进一步了解大成基金。

大成基金简介

首先还是先跟大家简单介绍一下大成基金这家基金公司，上面提到说大成是“老十家”之一，那到底有多老呢？1999年大成基金管理有限公司就注册成立了，截至2018年9月底，公司管理的公募资产规模已经达到1543亿元，管理资产总规模为2042亿元。

发展这么多年，基金产品自然是较为齐全了，目前已经涵盖了货币市场基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金、指数型基金和QDII基金的完备产品线；大成基金也是全国同时具有境内、境外社保基金管理人资格4家基金公司之一、也是首批具有基本养老保险基金管理人资格的14家基金公司之一。内部员工的平均从业年限超过10年（行业平均水平：6.3年）。总之，怎么看有点实力的！截至2018年9月底，大成基金公司的累计分红超过396亿元。

三思投顾走进大成基金，聊了啥？

这一次，我们与大成基金的数量与指数投资总监黎新平这样的“高手”畅聊，所获所得更是非一篇文章可讲完，下面分享一下我们与大成基金之间友好沟通的两个回合，应该能增进大家对三思投顾、对大成基金的一些了解——

第一回合主题：投资场景化

三思投顾：三思投顾是一直希望未来用场景化呈现、相关金融产品推荐的方式，去实现投资者的理财目标，而这些场景已经细化到养老、子女教育、结婚等各个方面，对于这种“线上场景化+金融产品组合推荐”的模式，请问大成有没有更好的意见或建议？

大成基金：场景的实现并不是太难的事，难的在于，像养老这种需要长期规划和投资的事情，如何一直做到陪伴在投资者身边，就像医生一直对自己的病人负责一样，并且对你足够信任。不同的年龄阶段所对应的养老投资中，不同类别产品的比重是不一样的，比如年轻的可以权益类多些、固收类少些，随着年龄的增长，这个比重就要做调整，权益类有所减少固收类增加，但很多是不明白这个逻辑是什么的，这就还需要在教育上做投入了。

三思投顾：“投资者教育”这一部分也是我们三思投顾会重点关注并且会去实施的部分，在帮助投资者做理财规划的过程中，我们也会通过投资者容易理解的方式去达成；我们现在比较在意的是有没有足够多的金融产品，可以满足投资者“千人千面”的需求。

大成基金：在养老投资规划与服务这块，确实是跟其它短线投资有很大的不同，至少在时间线上，就必须拉得很长，甚至达到几十年的跨度，我们也很赞成在类似于养老这些场景上，要继续深挖和尝试，以前大成也曾经做过养老主题的基金组合，以后我们可以一起在这些场景上有多的投入和研究。

第二回合主题：量化组合投资策略

三思投顾：可以跟我们说一下大成的量化组合投资策略吗？

大成基金：量化组合投资有两大特点：一是风险均衡配置，二是灵活调整权重。

举个例子说明下：

详细来说，上述组合以沪深300、中证500、标普500、纳指100四个指数过去90日收益率的波动率来评估四只基金的风险。波动率大权重低，波动率小权重高。而调整权重方面，是根据市场变化在每月的第一个交易日，进行组合权重的调整，买入低风险资产、卖出高风险资产，从而使得投资组合风险重归均衡。

上述组合成立两年多的收益率已达30.13%，远超同期沪深300指数不到15%的收益。其中最大一次回撤发生在2016年1月国内熔断时期。除此之外，组合策略的最大回撤基本控制在5%以内，多元化的配置策略也算是有效控制了组合风险。

三思投顾：好的，大概了解了。后续在对大成量化组合投资策略的介绍方面，我们会对投资者做更详细的说明，届时我们会与大成保持沟通，感谢大成基金的各位！

以上只是整个交流会不到六分之一的部分，篇幅有限，暂时先跟大家说这些。这么一个小时细聊下来，我们和大成基金在很多方面达到共识，比如投资规划是怎么形成的，模型要如何搭建的，这个逻辑树一定要足够清晰，投资者从入口到终点的每一个点，都要考虑对方的感受与体验；而在此过程中，投资者教育是个任重而道远的问题，无论是投资者能不能在短时间内接受或受益，这肯定是一个需要长期坚持的过程，毕竟，如果只看收益只注重产品，就不是投顾了。

三思投顾本来就是从客户角度出发的买方投顾，即便这路走起来是有点艰难，但我们还是坚信——“积跬步”，可以“致千里”。

最后附上一张三思投顾在大成基金北京分公司的现场图，希望各位老铁们不要嫌弃我们的颜值，毕竟是我们是靠才华吃饭的。