引言:什么是基民投资的“适应性原则”,为何抄底时需要了解此原则才能获取更大收益?

 

A股是不是不会再跌了?或许这个问题没人能准确告诉答案,但A股目前已经处于这一轮的熊市底部位置,这一共识相信已经在多数投资者心里逐渐形成。于是就碰到不少小伙伴来问司令:是不是可以买入某些高贝塔值的主题板块如证券保险指数基金来进行底部布局了?

 

高贝塔值板块意味着反弹力度可能也会较大,但问题是这么多板块选哪个好呢?一旦选错,不仅无法获取到高收益,而且一旦碰到下跌,亏损幅度也会更大。那么熊市底部如何抄底才能获取更大收益呢?基金投资有一个“适应性原则”,但很多投资者往往会忽略,只有了解“适应性原则”才有可能获取更大收益。

 

先就和大家分享一个司令身边的故事来了解“适应性原则”,这个故事相信大家也会深有感触。之前某好友有个上幼儿园大班的小孩,因为是小姑娘所以家里人在兴趣爱好培养上就“随大流”给报了钢琴课和舞蹈课。但小姑娘一上钢琴课就无精打采,在家练钢琴也总是要死要活逼着才肯练,如果说她缺少音乐细胞嘛,倒是对唱歌倒很感兴趣,后来我建议他不如给女儿报了个合唱团。前几天大家碰到正好聊起,说小姑娘在合唱团里兴致很高,表现也很出色,有时还会随团演出……

 

日常生活中兴趣爱好的“适应性原则”其实同样适用于基金投资。司令以自身经历过的三次探底后大波段反弹行情来举例说明,看看对大家是否会有启发?

 

请看下图!第一波探底反弹行情:20136-20156月区间,成长股风格创业板涨幅(171%>小盘成长股风格中证1000涨幅(166.41%>中盘成长股风格中证500涨幅(132%>大盘价值股风格沪深300涨幅(71.64%>超大盘价值股风格上证50涨幅(55.95%),涨幅首尾相差110%;第二波探底反弹行情:2008106-2009831日区间,小盘成长股风格中证1000涨幅(68.32%>中盘成长股风格中证500涨幅(56.67%>大盘价值股风格沪深300涨幅(28.27%>超大盘价值股风格上证50涨幅(14.40%),涨幅首尾相差54%;第三波探底反弹行情:200561-20071031日区间,大盘价值股风格沪深300涨幅(565.16%>超大盘价值股风格上证50涨幅(533.84%>中盘成长股风格中证500涨幅(471.76%>小盘成长股风格中证1000涨幅(417.02%),涨幅首尾相差148%

但大多数投资者在探底反弹行情中,是无法准确捕捉到未来涨得最好的会是哪种风格指数。在上述三波探底反弹大行情中,如果几种风格指数基金按照相同资金配比进行投资,那么平均收益也会远远好于碰巧“错选”的那几只指数。所以在“抄底”的问题上,我们同样要考虑“适应性原则”,不用纠结抄底大盘股风格OR小盘股风格?价值股风格或成长股风格?最佳的抄底姿势应该是做好“不同风格宽基指数组合”,而不是整天去猜测哪个主题板块未来会涨更多。

 

最近司令参加了天弘基金举办的探秘指数基金活动,一起畅谈指数基金如何能够更好地服务好投资者。随着市场上的指数基金品种越来越丰富,基金公司如何根据不同投资者的实际风险收益偏好来推荐“适应性”产品,司令觉得此投资者教育工作还是非常有意义的。

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