红肿之处，艳若桃李；半梦半醒，与狼共舞。——题记
萧瑟秋风今又是，换了人间。大盘10月19日低见2449点“政策底”以来，截止11月9日收盘，上证区间最高2676点最大涨幅9.27%，收盘涨4.52%；创业板指大涨9.78%，在主要指数中一骑绝尘；深综指涨7.81%，深成指涨6.41%，中小板指涨4.17%。上证50垫底，仅涨2.75%。
年年岁岁股相似，岁岁年年“角”不同。本轮反弹谁最牛？看图说话——
很明显，1至5元股狂欢，亏损股、垃圾股、概念股（创投）远远跑赢大盘，涨得“让人流口水”。为什么它们能唱主角？
首先，跌得太多了。据统计，2018年来至10月19日，A股5元以下的低价股有898只，占两市25%，其中166只腰斩。1-2元的32只股跌幅最大，平均跌46.78%；2-3元的170只股，平均跌幅38.21%；3-5元的696只，平均跌幅超过30%。如果从5178点算，低价股跌幅更惊人。恒立实业从22元到2.42元跌89%，绿庭投资从16.39元到2.46元跌85%，*ST尤夫从34.87元到5.89元跌83%。*ST德奥更夸张，从63.99元一气跌到2.48元，最大跌幅96%，总市值仅剩6.57亿元，勇夺两市第一袖珍股。岂止腰斩、大腿斩，整个一“脚踝斩”！极度超跌自然反弹强劲。
其次，利好频传监管松绑。从深化市场化改革鼓励上市公司回购和并购重组，不对市场交易行为过多加以干预，到组织多方力量合力化解股权质押危机风险……利好不断加码。本周四证监会高层在世界互联网大会论坛上表示：“深化并购重组市场化改革，鼓励和支持上市公司依托并购重组做优做强。对于并购重组，在‘小额快速’审核机制基础上，按行业实行‘分道制’审核，并在高新技术行业优先使用”。暖风频吹之下，一大批绩差的中小盘低价股有了通过并购重组转型升级并做优做强的可能，而市场“闻鸡起舞”正是对救市“组合拳”的积极呼应。
另一方面，大股东质押自救冲动强。近期表现好的低价股，许多是陷入股权质押危机的中小盘民营股。*ST尤夫在股价翻倍后，由金融机构和企业联合设立的上海垚阁宣布出手“驰援”，已在二级市场买入5%计1191万股，未来还将继续增持，股权质押危机得以摆脱。
再有，上档解套盘压力小。这些低价股即便翻倍上涨，离高位密集成交区还是很远，一大批散户筹码只能“站在高岗上往下看”，根本无法动弹，筹码锁定性较好，有利于攻击性资金底部吸筹后放手拉升，振臂一呼应者云集，引发大量跟风盘使得股价狂飙。
正所谓压之愈久,其发愈速。风口之上鸡毛也能飞上天，低价股的赚钱效应还在扩散。本周创投概念闻风而动连续大涨顺理成章接过了低价股炒作的大旗：绿庭投资、弘业股份短短几周上演翻倍神话，上海三毛、市北高新、复旦复华、张江高科纷纷上演旱地拔葱揭竿而起的好戏……一批或正宗或沾边的科创概念股你追我赶，走出摧枯拉朽的局部逼空之势，成为被科创板推出吓坏了的A股萎靡市道中又一道靓丽的风景线。
客观而言，超跌低价股本就有强烈反弹的内在要求，在当前市场“恐高、恐大，去蓝筹、去白马”阶段性思维的主导下，叠加估值底、政策利好、监管纠偏和市场风格转换等利好变量，给参与者带来了短期实现超额收益的机会。那么，当下如火如荼的低价股狂欢还能持续多久？下一步又将如何演绎？
历史上看，低价股、亏损股并购重组、被借壳上市是资本市场长盛不衰、最有魅力和群众基础的题材，在熊牛转换之际常常被新入场资金选中率先“点火”，
而一波鱼龙混杂、鸡犬升天的行情之后，必然是大浪淘沙分道扬镳，少数靠实质性并购重组实现脱胎换骨的飞上枝头变凤凰，剩下的大多数跟风股难免会重演“风猪坠落”的老戏码，其结局大都是从哪儿来回哪儿去，被打回原形留下一地鸡毛。上海梅林、罗顿发展、浙江东日、包钢股份……多少当年风光一时的明星股如今光环散尽“泯然众股”，更不堪者如伪“石墨烯龙头”烯碳新材已经彻底“下课”被开除球籍告别A股。大批跟风高位吃套的散户“短线变中线，中线变长线，长线变奉献”，在新一轮大行情来临时无奈沦为看客。
阳光下无新事，投机如山岳般古老，鸡犬升天之后一地鸡毛的故事“穿越牛熊”在中外股市重复重复再重复。当下，低价股行情或进入新阶段，部分先发龙头炒作已有过度“博傻”之嫌（如恒立实业等），而后续阵营分化在所难免，此时不分良莠买入很容易高位站岗，在很长一段时间恐怕都难全身而退。而那些基本面尚可、资金底部入场明显、近期未充分表现，再能叠加小市值壳资源、转型预期（基本面突变）、大股东自救等一个或多个“政策+热点+事件”驱动利好，尤其是能代表四新（新技术
新产业 新业态 新模式）、有望转型为科创企业的个股，才可能具有持续上涨的动力。不妨据此做功课，精选出低位潜力品种择机介入，后期或有不错收益。
当然，
“偷鸡”也是门技术活，搞不好鸡飞蛋打。垃圾毕竟是垃圾，公司未来恶化乃至退市导致参与者血本无归的风险总是存在的。以“概念/主题投资+波段投机”模式参与低价股行情无可厚非，但也要注意“该收手时且收手”，留一半清醒留一半醉，且行且小心，必要时壮士断腕，坚决跟亏损“断舍离”。别重仓买到下一个昆机、烯碳、金亚、中弘（退市股）还恋恋不舍“长相厮守”，那可就难翻身喽。
（来源：财源在线自媒体的财富号 2018-11-12 10:11） [点击查看原文]
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