这个周末还好吗?


“剁手”快乐的你,


有没有想过,


买点心水的股票呢?


本期节目我们就来聊一聊。



在开车?在路上?


贴心的小编为您准备好音频喽~


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你把消费股加“购物车”了吗? 来自天弘基金 00:00 05:28



锐利评说,笑谈热点。各位好,这里是天弘基金【锐评HOT】。刚刚过去的“双十一”,你剁手了吗?在买买买为商家做贡献的同时,你有没有想过把“消费股”也放入购物车呢?


今年是“双十一”的十周年。


据中国证券报报道,在2017年1682亿元的高基数基础上,2018天猫“双十一”的销售额仍然在创新高。




11日02分05秒,天猫“双十一”总成交额已突破100亿元,再创新纪录;15时49分39秒,2018天猫“双十一”成交额超1682亿元,超过2017年天猫“双十一”全天交易额。











回到股票市场,在当下这个时节对于消费股而言,真是想说爱你不容易。


在刚刚过去的三季度,去年众星捧月的消费白马股遭遇大幅下挫,贵州茅台等白酒股一度跌停。






瑞银证券认为,现在市场对消费板块的观点分歧很大。



近期消费板块的股价波动主要是由于部分投资者预计板块基本面可能在明年出现下滑,以及国内机构出于年末考核压力兑现部分收益。






不过值得一提的是,在研究消费时,我们发现不少机构会将其细分为必需消费和可选消费



前者顾名思义,主要是日常生活中最基本的、必要的消费品,如食品、饮料、居家用品、主要用品零售商等。


后者虽然也是消费品,但不像必需消费那样需求强烈,如汽车、家电、零售、娱乐等都是可选消费。当然有些物品的区分因人而异。



而在当下,不少机构显示出对于必需消费的看好。


国泰君安表示,必需消费韧性十足,CPI持续上行。






具体来看,2018Q3 GDP增速6.7%,CPI持续走高,7-9月均超过2%,食品CPI分别为0.5%/1.7%/3.6%。



社零增速Q3小幅回升,限额以上增速保持下滑趋势,1-9月,限额以上同比增长6.9%,增速同比下滑。






中秋节错位,Q3百家数据有所回升,但10月压力仍大。


以日用品、食品为代表的必需消费韧性十足,金银珠宝回暖显著,8月、9月增速均为两位数,化妆品稳步增长。


财通证券也指出“刚需”属性消费品业绩表现优异。




在2018年中报总结中着重提及免税及化妆品等具有“刚需”属性的必需产品,在消费转型和可能的经济下滑压力下仍旧会有较强业绩确定性。











从三季度业绩来看印证了之前判断。


具体到配置上,超市、化妆品等行业比较受青睐。


东兴证券指出在必选消费强势下,超市行业营收净利高成长。






CPI上行预期及超市加速对传统生鲜销售渠道(菜市场、路边摊)的替代,行业增速同比和环比均大幅回升。



前三季度营收1521亿,同比+8.7%。






国泰君安也认为CPI上行带动超市业绩改善,建议增持。



在化妆品方面,国泰君安表示,化妆品高景气度穿越周期,国货品牌加速崛起。


财通证券则具体分析,冬季对于保湿类产品的需求增强,皮肤干燥会有较强的体感,而夏季出油体感并不会很明显,一定程度上保湿产品的需求要强于控油,叠加“双十一”对消费的促进,化妆品的消费动力仍旧强劲。



不过,也有观点表示消费前景仍不明朗。






申万宏源调研综指显示,10月申万调研综合指数回落,从上月的6%下滑至1%,连续2月处于景气区间上方。


而对于指数解读,10月综合调研指数小幅回落,主要是消费乏力拖累。


财新智库莫尼塔也指出,随着人均GDP的增长,中国巨大消费潜力的崛起是个历史必然。






但短期内,消费增长也面临着若干瓶颈:



一是,经济放缓将持续压制居民购买力,尤其是中美可能对就业造成明显冲击。


二是,今年汽车消费的负增长是拖累社零增速不断走低的关键,而考虑到前两年购置税减半的透支效应和三四线楼市带来的挤出效应,汽车消费暂难扭转颓势。


三是,居民杠杆率快速上升,消费支出向居住偏移,而缺乏收入增长的根基,势必对大额可选消费品造成挤压。


四是,金融强监管对互联网金融、消费贷款超速增长的纠偏,以及棚改货币化安置的逐渐退出,也对短期消费构成一定负面影响。



好了,今天就先聊到这,我们下期再见。



听完了锐哥的热聊


又进入了激动人心的互动环节






——本期议题——





市场有风险,投资需谨慎,以上仅供参考,并不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。









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(来源:天弘基金的财富号 2018-11-12 17:41) [点击查看原文]

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