阿里双11再次以远超预期的成绩收官，成交额2135亿元再创记录新高，包括京东在内的全网成交额达3143亿元。远超预期的双11或表明中国消费和制造业升级仍然大有可为。
十年增逾四千倍，双11成交额的爆炸式增长成为中国消费崛起最真实的写照。而服饰鞋包消费占比下降，3C数码、家装家饰、美容护理等的消费占比提升，也凸显了中国消费升级的大趋势。成交过亿品牌数量快速增长，从另一个侧面反映了消费的品牌化和升级趋势。本次阿里双11过亿品牌数达237个，远超去年的167个。
上投摩根核心精选基金拟任基金经理李博认为，双11成交继续超预期，其一说明中国消费需求十分旺盛，其二说明中国消费者消费升级的趋势仍然延续，其三说明中国制造业发展的趋势确定。
“当前市场对未来经济增长的一个重要担忧，就是下游需求回落，影响中上游乃至整个经济的增长活力。”李博认为，而双11全网销量再次创出新高，显示了中国居民的消费需求仍然十分旺盛，而且持续25%以上的同比销量增速也与我国居民可支配收入连年增长的趋势相吻合，大大减缓了此前“消费降级”、“消费萎缩”等传闻引发的担忧，显示了中国经济增长的巨大潜力。
双11再超预期，秒杀“黑色星期五”
迈入第十个年头的“双11”，并未如市场担忧的那般“后劲不足”，反倒是破十亿、破百亿、破千亿、破2000亿的速度之快远超预期。星图数据汇总的全网成交数据显示，包括京东在内的电商在双11累计成交了3143亿元，同样刷新纪录新高。
2009年淘宝举行首届双11购物狂欢节之时，电商还只是星星之火，但是依然在短短一天内创造了5000万的销售额。十年之后，这一数字已经攀升至超过2100亿元，轻松秒杀从亚马逊Prime Day到“黑色星期五”等西方知名购物节成为全球最大的购物狂欢节。
阿里双11在短短10分钟之内，就已经超过了Amazon Prime Day的销售额。Amazon今年效仿双阿里双11搞的Prime Day36个小时的销售总和为42亿美元。不仅仅是Amazon，即便是美国最盛大的购物节Cyber Monday和“黑色星期五”，其销售额跟阿里双11比起来也是相形见绌。
中国消费升级趋势延续，制造业发展趋势确定
双11成交额爆炸式增长的十年，也是中国经济、中国人均可支配收入和消费快速增长的十年。2009年在中国GDP为28.9万亿，而2017年为78.6万亿；2009年中国城镇居民人均可支配收入为1.71万，而2017年为3.64万。
成交总额反映了中国经济总量的变化，而消费品类占比的变化则凸显了消费升级的趋势。十年的双11数据显示，服饰鞋包消费一直是占比最高的品类。但在2013-2017年这五年的双11中，这一品类的占比呈现下降趋势，更多的消费落到了3C数码、家装家饰、美容护理等代表着消费升级的产品上。
本次双11主要品类全网销售占比：
李博认为，必须消费品占比下降，而可选消费品占比上升，本身就是消费升级的体现。从具体产品来看，注重品质、品牌、个性化、潮流化的产品越来越受到消费者关注，也反向推动制造企业的不断创新。
在李博看来，品牌和用户体验的变化也是中国经济发展的佐证。在今年的双11活动中，中国品牌在服饰、运动、手机数码、家电、母婴等多个品类均排名靠前，既有高科技含量较高的电子产品，也有品牌价值不断提升的其他商品，这其中的变化也说明中国企业竞争力的不断提升。此外，今年的物流体验也在进步。“不少人在双11当天就收到购买的产品，这背后其实是物流体系、大数据分析和算法的整体进步，这正是中国产业升级的突出表现”。
远超预期的双11，产品消费结构的优化、过亿品牌数量的高速增长，或许意味着中国消费增长仍然大有可为，投资者不宜轻言“大势已去”，尤其是对于行业里的龙头公司而言。
（来源：上投摩根基金的财富号 2018-11-13 09:56） [点击查看原文]
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