1市场回顾




上周市场上行受阻缩量下跌,上证综指当周下跌2.90%。成交量环比有所回落,日均成交3222亿元。风格上,低价股、小市值股票受到追捧,在市场下跌过程中受伤较轻,权重股回调幅度较大,上证50指数下跌4.27%,创业板指下跌1.15%。



行业板块方面,除综合、轻工、纺服、通信、农林牧渔五个板块收获正收益外,其他行业均有不同程度下跌;食品饮料和金融板块下跌较多;受“一二五”目标影响,银行板块领跌。




中金所三大期指,整体基差波动幅度不大。IF当月合约基差升水幅度有所下降;IH除当月合约的基差小幅收敛外,其余合约的升水进一步增加;IC当月合约基差贴水继续收敛。三大期指当月合约本周五即将到期交割。



沪深300股指期货,小幅正基差



上证50股指期货,小幅正基差



上周主要商品表现




2资金状况




上周陆股通资金净流入51.2亿,表明出当前环境下A股的价值正在被国际投资者认可。两融余额下降趋势有所缓和,较前周增加17.4亿元,当前两融余额7693亿元。上周限售股解禁342亿,本周将解禁199亿元,市场11月将解禁1475亿元,年末将是解禁高峰时段。



上周陆股通资金净流出51.2亿



11月限售股解禁规模1475亿




随着市场成交量环比回落,主要指数换手率有所下降同时也出现分化,中小盘股受到追捧成交活跃。机构单成交净流出320亿,重要股东净减持8.3亿,其中高管净减持1.15亿。



上周机构单成交净流出320亿



上周重要股东净减持8.3亿



上周高管净增持1.15亿





3主要事件回顾与展望




1)美国中期选举尘埃落定:11月7号美国中期选举落地,符合此前市场预期,参议院仍由共和控制,民主则占领了众议院过半席位。2)“一二五”目标:郭树清表示初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”目标,即在新增的公司类贷款中,大型银行对民营企业的贷款不低于1/3,中小型银行不低于2/3,三年以后银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。3)三部委发文支持上市公司回购:证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。4)首届进博会:中国首届进口博览会于上周召开,按一年计,累计意向成交578.3亿美元。5)股指期货当月合约将于周五到期交割。




4近期关注点




1)中美贸易摩擦进展;2)政策后续调整;3)人民币汇率走势。




5盈利与估值




主要指数2018一致预期增速及本周盈利预测变化情况如下:



主要ETF指数,2018一致预期净利润增速表现如下:




主要ETF指数,市盈率和历史分位数(04年以来)统计如下:




主要ETF指数,市净率和历史分位数(04年以来)统计如下:





6基金市场




上周新成立基金,股票型4只、混合型13只、债券型16只。



周度新成立基金数量统计




上周新成立规模,股票型14.6亿、混合型22.8亿、债券型84.5亿。



周度新成立基金规模统计




上周,50ETF300ETF恒生ETF份额有明显增加,受指数下跌拖累50ETF规模有所减少。其余ETF受指数下跌拖累,整体规模有所下降。



ETF周度规模变化




数据来源:Wind、华夏基金





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(来源:华夏基金的财富号 2018-11-13 13:40) [点击查看原文]

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