机智问答-什么是债券久期？如何根据久期选债基？

1. 什么是债券久期？

机智姐：久期又名麦考利久期，指的是债券的平均到期时间，即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。简单说，就是我买了一个债券要多长时间还完，久期可以告诉我们。

2. 久期和债券价格之前有什么关系？

机智姐：久期可以用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度。也就是久期越短，债券价格的波动越小，风险越小；久期越长，债券价格的波动越大，风险越大。

3. 如何根据久期选债基？

机智姐：一只债基主投多长久期的债券，成了我们区分一些债基的衡量标准，在基金名字上就可以看出来。比如一些基金名字可以看到“中短债、短债、超短债”字眼，从这些大致分辨出一只债基投资组合的久期长短。

4. 什么是中短债基金？

机智姐：和普通债基相比，中短债基金最主要的差别就在于投资组合的久期上。目前市场上较为公认的中短债的剩余期限在3年以内，包括国债、地方政府债、央行票据、金融债等。一般也不会配置股票、可转债这些权益品种，追求的是稳健收益增长。

5. 什么是短债基金？

机智姐：短债基金所投标的的剩余期限比中短债短一些，多为剩余期限在1年以下的债券。

因为久期更短，债券价格相比中短债波动更小，所承担的利率风险也更小一点。

6. 什么是超短债基金？

机智姐：听名字也大概能猜到这类基金投资组合的久期比短债基金更短。严格说来，超短债是指剩余期限不超过270天的债券，包括国债、地方政府债、金融债等。这类债券因为久期短，受利率波动影响较小，风险低，投资组合也具有较好的流动性。

如果你厌恶损失，或者不喜欢冒风险，那么像超短债这类风险较小、流动性又好的基金，更值得你关注。

（来源：光大保德信基金的财富号 2018-11-14 10:27） [点击查看原文]