今年以来A股结构性行情延续,过山车行情让不少股民感叹“炒股更难赚钱了”!

对此,气定神闲的小编只能说:朋友,资产配置了解一下?

一般来说,大类资产配置可以改善投资组合的收益风险特征,特别是在并非大牛大熊的结构性行情下,资产的组合管理就显得尤为重要。

历史上一般会出现股和债投资机会的相对切换,各位投资者在配置股票的同时,也不要忘了债券市场的相对价值哦。

简单起见,我们只选取两种大类资产——股票和债券,其中股票采用沪深300指数,债券采用中债总财富(总值)指数。以2002初-2016年末的历史数据来进行回测分析,作为参考。

可以看到,股债组合的风险低于股票、高于债券。而适当比例的股债组合,其收益甚至可以高于股票或债券单一资产。

节选自《大类资产配置初探:大类资产配置方法论系列之一》 广发证券策略

在经历了2017年的低迷之后,今年以来债市持续回暖,打破了2016年年底以来的持续悲观局面。尤其是4月17日央行发布降准消息后,债市做多情绪爆发。

今年以来中债全价指数大幅跑赢上证综指

数据来源:wind,统计区间:2018-01-01至2018-05-21

当前时点,宽松政策和资金面方向已经确认,债券牛市已基本得到确认,可以右侧参与债券市场配置和交易机会。”——【宝盈固收策略月报】债牛基本确认 右侧机会显现(by宝盈固收团队)

那么,短期表现良好的债券类资产适合长期投资吗?我们再来看看过去十年这两个大指数的走势:

数据来源:wind,统计区间:2008-05-21至2018-05-21

没错,从走势图中我们可以看到,相对股票来说,债券类资产相对来说收益稳定、风险较低,更适合风险偏好较低,希望获得长期稳定投资回报的投资者进行投资。

而对于个人投资者而言,配置债券资产更好的方式就是配置债券基金。这主要是由债券市场的特征所决定:

债券最主要的交易市场是银行间债券市场,个人投资者无法参与。同时债券比较适合大资金运作,这样才能充分利用债券投资的各种策略来进一步提高债券资产的预期收益率。

根据Wind数据统计,截至5月21日,在可统计数据的1877只(各类份额分开计算)债券型开放式基金中,今年以来收益率为正的基金占比超过95%

同样,我们再来看看这些债券基金的长期收益,过去14年,债券型基金的年平均净值增长率为6.51%(简单算数平均),其中12年都获得了正收益。

债券基金净值增长率平均值(2004-2017)

数据来源:银河证券基金研究中心

债券基金也包括了二级债基、可转债基、纯债债基等不同类别,对于想要参与债市投资、风险偏好较低的投资者可以选择纯债基金配置,尤其是风格比较稳健的品种。

宝盈盈泰纯债 稳健理财首选

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宝盈基金固定收益团队研究框架

风险提示:投资有风险,入市须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。购买本基金,投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。

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