沃尔玛将于11月15日周四盘前公布财报，收入预期：1253.9亿美元，每股收益：1.01美元。
随着美国消费者信心上浮，失业率处于或接近历史低点，多数美国人的消费能力有所提升。这应该能使全球最大零售商沃尔玛(NYSE:WMT)在2018年三季度录得稳健增长，从而增强投资者的信心。
事实上，投资者预计，沃尔玛在11月15日周四盘前公布的财报将迎来爆发性增长。在上一季度财报中，得益于杂货业务的靓丽，沃尔玛实现了十多年来最强劲的销售增长。
截至7月份的三个月中，美国沃尔玛商店的可比同店销售额增长4.5%，是分析师预估的两倍多。此外，沃尔玛也在这份财报中提高了其可比同店销售和调整后每股收益的全年预期。
据FactSet数据，分析师预期沃尔玛最新季度的每股盈利为1.02美元，比去年同期增加了1美分，销售额预计为1254亿美元。这家零售商在过去12个季度中已经有11次超过了盈利预期。
在线销售数据是关键
沃尔玛周三收于101.53美元。毫无疑问，沃尔玛股价未来持续增长的关键在于它的在线销售增长。这对于证明沃尔玛是否能够继续对抗电商巨头亚马逊(NASDAQ:AMZN)至关重要。
我们认为，有明确证据表明，沃尔玛为改善其在线销售平台所做的大量投资正在取得成效。在二季度，沃尔玛美国在线销售继续保持上升趋势，较去年同期增长40%，这使得沃尔玛的在线销售更有希望达到全年增长预期。
在消费者减少到店消费、转而更多地投向线上购物之际，沃尔玛的混合零售模式表明它能够在快速变化的零售环境中生存下来。这种模式是指，沃尔玛通过联合庞大的商店网络和在线平台，从而为客户打造卓越的购物体验。
目前，沃尔玛在线战略的成功以及巨大的店内流量尚未反映在其股价当中。今年迄今，沃尔玛股价仅上涨不到3%，而同期塔吉特百货(NYSE:NYSE:TGT)和好市多(NASDAQ:COST)均上涨约25%。
在我们看来，沃尔玛为了改善在线基础设施而进行了大量的投资，令投资者担忧公司的成本压力过于沉重。事实上，只要沃尔玛的收入继续增长，并赢得更多在线客户，长期投资者可以无视这些担忧。
总结
无论其季度财务表现如何，沃尔玛在市场低迷和经济不确定性期间都是一只非常好的防御性股票。其股价在过去三个月里飙升了近15%，同期标普500指数下跌了约6%。这清楚地证明，沃尔玛为那些买入并持有的投资者提供了良好的对冲。
目前，沃尔玛在美国拥有逾4700家门店，年销售额超过5000亿美元，在全球范围内亦存在着增长潜力，这为其带来了巨大的商业规模和业务“护城河”，令大多数竞争对手都难以匹敌。
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