文 / 牛犇
读财札记主理人
原创投资专栏 第289篇（转载请注明出处）
正 文 来 啦
一.
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合，以5年为一个周期，基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主，参考每日指数估值数据，持有基金数量不固定，根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投，超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证，低估多频定投，盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码，这也是基金定投增加收益的一种策略。
二.
持仓组合优质低估指数基金：10只指数基金、1只债券基金。
本周无定投操作。
三.
目前基金组合净值：0.8532。总持仓收益率：-7.16%。
持有份额：37096.74
四.
本周市场全线飘红，上证指数+3.09%，深证指数+5.41%，创业板+6.08%，沪深300+2.85%，中证500+6.65%。
市场经过探底2449，到周五反弹了230多点，基本上都经过了轮转。
不过从指数涨幅来看，本次上涨的版块还是集中在中小版块。
特别是创业板和中证500指数。
但并不能放松警惕，说已经筑底并明确反弹拐点，还需要时间。
我们来看看，本周各类基金的涨跌幅如何。
从各类基金表现来看，股票基金+4.64%，混合基金+1.91%，债券基金+0.44%，QDII基金-0.17%。
也就是说股票基金由于普涨的缘故，比混合和债券表现都优异，但同时要明白，过去一段时间债券的表现强于股票，这种资产涨跌轮动的形式在A股很常见。
有意思的是，文化传媒主题行业由于前期超跌厉害，成为本周反弹最明显的版块，涨了7.1%，而券商得益于科创的消息，表现不俗。
大家发现没，本周证券市场先抑后扬的频次很高，另外一点美股的暴跌在开盘影响后，很快就被资金收付并翻红，这也是资金不再恐外的信号。
而指数基金中，环境和传媒比较厉害，这两只指数也是跌的比较明显的行业，成为了反弹急先锋。
另外，关注债券今年的表现确实不错，5年定投计划中的华夏亚债总收益达到7.1%，但中短债可以稍微保守些，毕竟年关了。
五.
全资产配置版，可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。
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说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六.
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭保险配置。
（来源：读财札记的财富号 2018-11-18 13:35） [点击查看原文]
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