一周市场回顾：
上周上证指数实现反弹，全周上涨3.09%。
除此之外，上证50指数上涨1.12%，沪深300指数上涨2.85%，中证500指数上涨6.65%，涨幅最大，中小板指数上涨5.02%，创业板指数上涨6.08%（数据来源于Wind资讯）。
行业表现方面：
全部行业实现上涨，其中：综合、传媒、计算机和房地产行业涨幅居前，分别上涨12.45%、10.91%、9.09和7.70%。
上周主题投资活跃，其中：创投指数、新三板指数和打板指数等大幅上涨，涨幅分别为27.88%、20.12%和16.49%。
宏观经济数据：
1）中国10月M2同比增8%，预期8.4%，前值8.3%；新增人民币贷款6970亿元，创2017年12月以来最低，预期9000亿元，前值13800亿元。中国10月社会融资规模增量7288亿元，创2016年7月以来新低，预期1.3万亿元，前值2.21万亿元。
2）中国1-10月固定资产投资（不含农户）同比增长5.7%，增速比1-9月份回升0.3个百分点；从环比速度看，10月份固定资产投资（不含农户）增长0.44%。其中，民间固定资产投资1-10月同比增长8.8%。
3）10月规模以上工业增加值同比增5.9%，前值5.8%，环比增0.48%；1-10月规模以上工业增加值同比增6.4%，与1-9月份持平。10月社会消费品零售总额35534亿元，同比名义增长8.6%；1-10月份，社会消费品零售总额309834亿元，同比增长9.2%。
4）1-10月，全国房地产开发投资99325亿元，同比增长9.7%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。
5）统计局：10月全国城镇调查失业率为4.9%，与上月和上年同月均持平。
美国10月核心CPI同比升2.1%，预期升2.2%，前值升2.2%；环比升0.2%，预期升0.2%。英国10月CPI同比升2.4%，预期升2.5%，前值升2.4%。
市场信息：
1）沪深交易所正式发布重大违法强制退市新规，明确了4种重大违法退市情形，即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形。
2）11月25日在布鲁塞尔召开英国脱欧峰会，签署脱欧协议。
策略建议 ：
海外方面，上周没有重量级的经济数据出台，主要是重要公司业绩以及相关政治事件。在政治事件方面，由于对于英国首相的脱欧协议草案的不认同，英国几名高层官员相继辞职，这使得海外市场整体动荡。
国内政策方面，政策放松开始对市场展现出一些积极影响，上周再融资放开使得本周创业板表现显著强于主板。各地纾困以及支持民营政策相继开始落地。同时，在贸易摩擦方面，商务部表示，11月1日中美两国元首通话后，双方经贸领域高层接触已经恢复，认真落实两国元首通话达成的共识。
国内经济方面：国内经济数据方面，上周主要公布10月份经济数据整体表现平平，基建增速止跌，投资增速延续反弹，但地产整体表现较弱，同时工业增加值、社零数据仍然低于预期。信贷与社融数据表现均比较差，非标仍然是持续拉低社融的核心因素，同时，M1增速显著低于M2增速，说明企业端信用创造持续低迷。经济数据方面仍然体现出较大的下行压力。
总体结论：10月经济金融数据出炉后，经济向下、政策托底的局势进一步明朗，市场风险逐步加大。
风格建议：
短期市场风险偏好明显提升，主题投资和中小创成为市场反弹的主力，因此短期配置方向依然建议：1）受益于政府纾困政策的优质民企；2）四季度以及明年不受经济周期影响（或影响较小）的相关行业和公司；3）受益于政策对冲（比如：基建补短板和减税）的相关行业。但同时也需要警惕短期涨幅过大，股价大幅脱离基本面的个股。
免责声明 本报告仅供参考，所载信息均出自已公开资料，民生加银基金管理有限公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，所载观点不代表任何投资建议或承诺。本材料并非基金宣传推介材料，也不构成任何法律文件。投资有风险，过往业绩并不代表其未来表现，投资者投资民生加银基金管理有限公司管理的产品时，应认真阅读相关法律文件。
（来源：民生加银基金的财富号 2018-11-19 15:41） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
