上周（2018.11.12-11.16），市场主题投资风格依旧明显，资金风格偏好小盘股，大盘股表现偏弱，周涨幅前三的综合、传媒、计算机行业均受此影响。
回顾一周市场，沪深300涨2.8%，上证综指涨3.1%，深证成指涨5.4%，创业板指涨6.1%；分行业来看，综合（12.45%）、传媒（10.91%）、计算机（9.09%）排名前三位，银行（0.42%）、采掘（0.99%）、食品饮料（1.79%）排名后三位（wind，申万行业一级分类，统计区间：2018.11.12-11.16）。
（wind，统计区间：2018.11.12-11.16）
本周陆续披露的10月经济数据有喜有忧:
喜的方面，基建投资触底回升，制造业投资持续回暖。
忧的方面，地产数据连续下滑、消费数据创2003年以来新低、信贷和社融数据不及预期。
未来宏观经济或将仍然面临较大的下行压力，但是积极的因素不断积累，有望推动市场风险偏好提升。从债市来看，有关民企信用风险的偏好有所修复，地产方面未来可以预计更大范围和幅度的政策空间，此外降准的预期在不断升温。
配置建议
经济仍然处于衰退阶段，不排除从明年二季度开始复苏。根据历史经验，可逐步考虑从“大消费+大金融”向“大周期+大金融”进行切换。短期主题投资氛围较浓，其表现受监管政策以及市场流动性等因素影响较为敏感，建议优先关注有基本面的、中长期符合产业升级和消费结构改变的方向。
建议关注行业：房地产、医药、国防军工。
中欧创新成长基金经理 王培
近期释放了一系列政策利好，市场恐慌情绪大幅缓解。政策底初步判断基本夯实，预计或有一定的持续性；但盈利底和估值底可能还没到来。实体经济数据仍处于下行趋势，三季报中一些行业龙头公司出现了增速下滑的迹象。
行业上我们看好创新科技、现代服务、消费。创新和消费是经济转型的核心驱动力，近期政治局集体学习时强调加快建立新一代人工智能技术体系，后续将出台的大规模降税将刺激消费和服务的需求。虽然市场在底部仍有反复，但我们认为现在可能是积极布局大空间成长股的好机会，我们将积极关注精选成长股，为长期布局。
以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。
设为星标，再也不怕找不到小欧了哦！
（来源：中欧基金的财富号 2018-11-20 00:08） [点击查看原文]
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