每日解盘（指数震荡下探）

市场概况

周二（11月20日），连涨三日后，沪深两市双双低开，近期反复活跃带动节奏的券商股在短暂上攻后回落；午后指数震荡下探。

截至收盘，上证综指下跌2.13%报2645.85点，连失多道均线；深证成指跌超200点，收报7879.52点，创业板指跌2.8%报1355.33点，万得全A收跌2.5%。两市成交逾4200亿元，量能小幅收窄；北上资金今日净流出逾30亿元，为近一个月来最大单日净流出。

市场风格

今日市场普遍回落，其中创业板50跌幅居前，单日回落超3%。   

概念行业

今日概念板块，仅有黄金珠宝概念小幅上扬，而创投、西部 水泥、南京市国资概念回调较深，单日跌逾4.5%。

从申万一级行业看，今日全行业普跌，其中国防军工板块相对抗跌，而电子、非银金融板块则表现欠佳，单日跌超3.5%。

涨跌统计

 【上涨占比】 

今日上涨占比为10%，较前日大幅回落，市场情绪走弱。

 【涨跌停】 

今日涨停44家，较前日大幅减少；跌停30家，处于近一月次高水平。

资金观察

 【陆港通】 

11月19日，北上资金净流入16亿元，余额6184亿元；南下资金净流出6亿元，余额7250亿元。

 【两融余额】 

11月19日，两融增加31亿元，余额7794亿元。

海外市场

今日香港市场三大股指普遍回调，恒指单日跌幅达2%；隔夜美股全线收跌，道指收跌近400点，纳指收跌3%。

政策聚焦

【央行】

央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，11月20日不开展逆回购操作。自10月26日以来，央行已连停18个工作日未开展逆回购操作。

【银保监会】

银保监会副主席周亮：金融创新是一把双刃剑，一旦金融创新偏离主业和脱实向虚就会积累风险，产生很大破坏性，威胁金融的安全稳定；对于打着创新旗号，从事非法集资，搞庞氏骗局的伪创新，必须严厉打击，保护消费者合法权益，维护市场秩序和净化金融生态。

名家论市

【海通证券姜超】

减税箭在弦上。整体来看，三季度地方经济表现普遍偏弱，预计明年全国经济增速趋于下行。那么，地方经济的出路在哪儿？外需转向内需，投资让位创新。中美贸易摩擦短期难以解决，外需回落已然不可避免，因此增长要转向依靠内需。而经济发展阶段转变也意味着驱动增长的动能由以往的举债投资向创新切换。减税成为繁荣基石，效果初显还待加码。而无论是扩大内需、还是激励创新，其实都可以通过减税政策来解决，美国历史上经济的“大稳健时代”正是由里根政府的减税政策一手缔造。今年政府减税效果在三季度已初步显现，但目前减税力度仍不足以对冲经济下行压力，期待更大力度减税措施的出台，这也是解决地方经济增长偏弱问题的根本出路。

【广发证券戴康】

继续看好当前是一轮中小盘成长股中等级别的反弹：历次四季度的风格切换持续2-5个月，跨年至次年的“春季躁动”。本轮风格切换的“长度”取决于政策宽松的持续性，“幅度”取决于公募基金的调仓力度。首先，本轮监管放松的基调或将延续，12月的改革开放40周年庆典、中央经济工作会议前仍是政策改善预期的窗口期；其次，当前公募基金对中小板与创业板的持股比例已回到较低位置，机构换仓也将助推本轮行情的持续性；最后，相对盈利并非影响短期市场风格的必要条件。水穷处迎来阶段性企稳，政策发力与行业景气是配置关键：维持“水穷处A股迎来阶段性企稳”，中期观察信用扩张能否见效。在政策宽松与盈利下行期，政策发力与行业景气是配置关键——（1）政策着力点：民企纾困下潜在加杠杆的行业（军工、计算机）与受益股市成交量放大与股权质押担忧缓和的券商；（2）盈利下行周期，对盈利周期相对不敏感、逆周期的行业（农业、云计算、5G）。

数据来源：Wind、华夏基金

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（来源：华夏基金的财富号 2018-11-20 19:24） [点击查看原文]