2018年，中国指数投资迎来历史性机遇。在公募基金发展20周年之际，指数基金也迎来了第16个年头，继主动权益基金和货币基金的大发展之后，指数基金逐渐焕发魅力，尤其在今年呈现爆发式增长。
11月22日，由腾讯理财通、腾讯金融科技智库主办的首届“全球指数基金论坛”在深圳市腾讯滨海大厦召开。中国证券投资基金业协会、知名基金公司和研究机构的300多位嘉宾齐聚一堂，探讨主动与被动投资的机遇和指数编制与投资的经验，探索指数基金创新发展的路径。
会上，华夏基金总经理李一梅发表了推动指数基金大发展，创新与融合的精彩主题演讲。
在演讲中，李一梅指出，A股磨底阶段ETF及指数基金受到“市场青睐”有五大原因：
市场有效性不断提高，让指数化投资有了更广阔的发挥空间。主动权益基金的表现在过去两年中难以战胜上证50、沪深300等宽基指数，主动管理取得超额收益的能力与前些年相比明显降低，被动投资的指数基金规模大增。
A股的机构化时代正在到来。MSCI纳入A股，北上资金流入、养老及保险资金的配置使得A股机构投资者增加。A股的个人占比已经从50%下降到40%左右，A股机构化已经成为现实。低费、透明的指数型产品开始为机构所运用，作为工具性的特点开始展现。
权益产品的选择难度加大。市场目前有5000+只基金，超过了股票标的数量（近4000只），某一个时间点，特别是市场方向不明的时间点，投资者选择权益类基金难度很大。主动权益产品的风格飘移，指数化成为良好的解决方案。
银行理财产品的净值化，使得工具类产品的配置需求增加。2017年底，银行理财规模接近30万亿元，其中非保本22万亿元，假设5%用来投资权益市场，能给 A股带来近1万亿增量，大体量资金未来需借道标准化的产品，指数基金成为相对最方便、简单、快速的选择。
A股市场信用风险事件频发，指数化投资帮助分散风险。ST长生造假、獐子岛存货异常、尔康制药虚报营收……地雷股的大面积出现，使得个人和机构投资者大量受伤。指数基金作为一种透明的投资产品，受到机构的青睐。
事实上，当前国内指数产品迅速发展的基础条件已经形成，即将迎来新的发展机遇。国内3季度末公募基金总规模（剔除货币）达5.1万亿元，被动产品最规模近5000亿元，如果对标美国指数基金占比，潜在规模可 达1.8万亿元，有巨大的发展空间！
“前景是广阔的，道路是曲折的。”李一梅指出，国内指数化投资存在代表性不足、缺乏应用场景和配置理念等问题，因此提出了三个创新、两个融合的发展建议：
机制创新，优化场内做市交易机制、推进ETF期权等衍生品工具应用。改善做市机制，ETF和核心价值在于可交易，ETF发展壮 大更离不开流动性支持。目前境内ETF的流动性在改善， 但整体上做市商发挥的功能还不充分，激励机制不足，需要加强做市商规则优化，提高做市商参与度和积极性。 大力发展ETF期权应用，保护ETF现货市值，降低投资风险、提升组合收益。
理念创新，优化指数编制方法，在编制过程中全面引入ESG机制，引导积极正向的投资理念。国际上ESG已经成为一种主流的投资理念，如何能将ESG纳入到指数产品里，让指数基金更符合国际投资人的需求，引导养老金、年金、慈善基金投资此类产品，这种创新非常重要。
方法创新，指数编制不仅是复制市场及投资策略，还需要更好的反映经济表现，体现“晴雨表”功能。当前市场缺乏能合理反映中国经济增长的核心宽基指数，GDP持续增长，指数却难以再创新高，指数编制方法需要重新探索和创新，比如引入宏观经济数据、产业结构变迁等外部变量。通过指数编制方法的创新，让指数产品更有投资价值。
场景融合，拓展指数基金应用场景，使指数投资“更接地气”，提高客户群体参与度。根据ICI数据，美国公募基金接近90%由个人最终持有，主要是借助养老、教育以及智能投顾等多元化的场景提高了指数工具的应用效率。国内需要打造多元化、更贴近客户需求的指数产品应用场景，并进一步发挥行业智能投顾、投资顾问的优势。
策略融合，主动与被动相互融合，吸纳成功的投资策略和理念，将其规则化、标准化。发挥基金公司和指数公司的研究实力，充分挖掘市场投资亮点和投资机会，用指数的语言进行表达。
“华夏基金有14年的ETF管理经验，在系统运作、专业化投资、精细化管理和成本控制方面做了大量尝试和耕耘工作，华夏基金的ETF产品因此受到了投资人的认可。”李一梅希望专业人士共同携手，让指数化投资成为推动未来基金行业发展和老百姓财富管理的驱动力量。
今年以来，华夏基金旗下多只ETF基金规模大幅攀升，上交所公告数据显示，11月19日，华夏上证50ETF份额为186.72亿份，规模为468.85亿元，较年初规模增加近90亿元，是当前规模最大的权益类ETF基金。截止至三季度末，华夏基金以837.91亿元位居指数型基金规模行业首位（Wind）。
（来源：华夏基金的财富号 2018-11-23 16:34） [点击查看原文]
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