文 / 牛犇
读财札记·主理人
原创投资专栏 第294篇（转载请注明出处）
· 正 · 文 · 来 · 啦 ·
一.
『5年定投计划』概述
5年定投计划是牛犇制定的中长期基金投资组合，以5年为一个周期，基本上契合证券市场一轮牛熊。
定投计划以低估指数基金为主，参考每日指数估值数据，持有基金数量不固定，根据估值轮动调整。
每月采取不定份额定投，超过10%低估加大定投力度。
经过实盘验证，低估多频定投，盈利的比一次性投资概率大、时间短。
另外不定额的方式在低估时能获得更多低位便宜筹码，这也是基金定投增加收益的一种策略。
二.
持仓组合优质低估指数基金：10只指数基金、1只债券基金。
本周无定投操作。
三.
目前基金组合净值：0.8130。总持仓收益率：-11.54%。
持有份额：37096.74
四.
大家是否在交易软件能看到，啥都不干，可能收益就超过80%以上的投资者了。
确实，磨磨唧唧反弹1个月，最后4天直接打回原形，跌了41%。
还有市场上的其他投资品种，都经历了一种火烧火燎，突然没有优质资产可投的局面，网贷雷潮风波、比特币暴跌、大宗商品暴跌、楼市震荡、债券违约。
是不是我们正在经历一个震荡的时期呢，年轻的一代不知是否了解，从牛犇小时候来看，我们经历了从无到有的阶段，这种繁华已经深入到生活中，很难体会经济萧条是什么样？
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2008年可能对沿海的制造业有影响，当时的米国次贷危机虽然波及全球，但说实话，内陆地区的影响力一般。
所以，现在我们正在经历的，可能要真实去面对，不过，我还是认为至少目前的经济水平，还不能完全满足。
说实话，我们的经济体量大，但个人的富裕程度一般，特别是看到国人的努力程度，没办法不相信。
有人会问，还有牛市吗？
我一定回答是有的，但不清楚什么时候来，可能明年就开启了慢牛，也可能需要2~3年。
也许，牛犇的认知只是局限于细微，并没有从宏观的数据来测算。
有时我在想，现在究竟是高速发展后的圆弧顶，还是上涨中继，未来会迎来更稳健的第二波主升浪呢？
可以留言探讨下。
五.
全资产配置版，可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。
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说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
六.
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭保险配置。
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