一周市场回顾:

上周上证指数大幅下跌,全周下跌3.72%。

除此之外,上证50指数下跌2.53%,跌幅最小,沪深300指数下跌3.51%,中证500指数下跌6.10%,中小板下跌5.64%,创业板下跌6.74%(数据来源于Wind资讯)。

行业表现方面:

全部行业不同程度下跌,其中:电子、计算机、钢铁和通信等行业跌幅居前,银行、食品饮料、医药和房地产行业跌幅相对较小。

上周主题投资表现较差,其中上上周大涨的创投指数、新三板指数和打板指数分别下跌9.72%、6.62%和14.65%。

宏观经济数据:

1)2018年1-10月份,全国新增意向投资项目投资额同比增长3.0%,比三季度末回落1.4个百分点,比上半年回落3.9个百分点。

2)中国10月末央行外汇占款21.3万亿元,环比下滑915.76亿元,为连续第三个月下滑。

3)美国10月耐用品订单环比降4.4%,为去年7月以来最差表现,预期降2.6%,前值由增0.7%修正为降0.1%。

市场信息

1)国务院印发《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》,允许自贸区创新推出与国际接轨的税收服务举措,建设能源、大宗农产品等国际贸易平台和现货交易市场。

2)国税总局发布《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》,包括5大方面26条具体举措,提出要依法依规执行好小微企业免征增值税、小型微利企业减半征收企业所得税、金融机构向小微企业提供贷款的利息收入及担保机构向中小企业提供信用担保收入免征增值税等主要惠及民营企业的优惠政策,持续加大政策落实力度,确保民营企业应享尽享。

策略建议 :

海外方面,欧元区11月制造业PMI创2016年5月以来新低。欧洲央行会议显示决策者承认经济前景面临不确定性,但不足以削弱欧元区经济增长的信心。英国首相称欧盟已同意脱欧协议文本。同时,市场普遍调整,标普500指数累跌3.8%,道指累跌4.4%,纳指累跌4.3%,油价大跌近7%。

国内经济方面,央行公布数据显示,中国10月末央行口径外汇占款创2011年1月以来最低水平,连续第三个月环比减少。外汇、外储双双明显下降,可能意味着央行再次进入外汇市场稳定汇率。发改委称1-10月份全国新增意向投资项目投资额同比增长3.0%,比上半年回落3.9个百分点。

国内政策方面,沪深交易所发布了高送转指引和上市公司回购股份实施细则。财政部表示自2018年11月7日起,3年内对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税,债券市场对外开放有望加快。国务院印发《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》,涵盖5个方面的53项措施,推动自贸区发挥示范引领作用。工信部发布工业互联网试点示范项目名单,推动我国工业互联网向纵深发展。

总体结论:全球市场波动放大将冲击中国投资者的风险偏好,对A股形成冲击与扰动,需要警惕外部环境的变化。

风格建议:







































上周主题投资热度下降,但短期市场仍然缺乏明确的主线,在宏观经济和利率逐步回落的背景下,创业板从风格上来说可能占优,因此短期配置方向2019年景气度平稳或者上行的子行业。

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(来源:民生加银基金的财富号 2018-11-26 11:09) [点击查看原文]

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