这两天，A股接连迎来“大礼包”。
据媒体报道，阿根廷当地时间12月1日，中美两国元首达成共识，停止加征新的关税，并指示两国经济团队加紧磋商，朝着取消所有加征关税的方向，达成互利双赢的具体协议。中美贸易摩擦阶段性缓和对市场情绪修复形成一定利好支撑。
而12月2日，中国金融期货交易所宣布下调股指期货保证金及交易手续费。这是自2015年股指期货交易的保证金、手续费、日内开仓数量严格收紧后迎来的第三次调整。
对于这些利好，资本市场迅速作出反应：截至12月3日收盘，三大指数跳空高开，涨幅均超2%，市场氛围较前期也有所回暖。
“G20效应”及股指期货恢复常态化等因素带给资本市场的利好，未来能否持续？我们来了解下各大机构的看法。
申万宏源策略：中美会谈结果好于预期，短期有望支撑市场申万宏源证券策略认为，中美 G20 谈判成果好于预期，短期有望支撑市场。而中期，支撑风险偏好的主要因素仍是针对国内市场的“政策底预期”，耐心等待其重新成为主要矛盾。结构选择上，提示“行业政策底预期”仍是中期方向，值得耐心等待其行情复苏。
海通证券策略：贸易摩擦缓和支持A股反弹继续海通策略研报表示，目前中美双方会谈取得积极成果，同意停止相互加征新的关税。就股市来说，贸易摩擦缓和支持A股反弹继续。中美贸易摩擦缓和改善了外围环境，减缓了经济下行压力，修复了市场情绪，预计A股反弹延续，并且幅度将会更高。
联讯证券策略：峰会结果偏积极，年底有望形成普涨联讯证券策略指出，G20峰会结果偏积极，紧抓年内最佳吃饭行情。11月沪指下跌0.56％，而创业板指上涨4.21％，指数存在一定分化。受外围因素转暖影响，A股年底有望形成普涨行情，甚至有一举冲破前期2700点阻力，迈向2800点的可能，因此把握年内最佳吃饭行情。
平安证券策略：12月市场预计进入平稳期平安证券策略分析，12 月份的市场预计进入平稳期。一方面来自于危机模式的相对解除，对外美联储加息预期以及市场风险有所降低，对内股权质押风险已经有较大缓解，各地政府政策以及资金落地不断；另一方面，市场政策频发暖风不断，从股指期货的松绑到银行理财子公司新规正式落地，政策底效果初步显现。当前市场估值已经回落至历史较低水平，年底市场交易会逐渐趋于稳定。
华泰证券策略：贸易冲突缓和有助于风险偏好提升华泰证券策略表示，G20峰会闭幕，目前应重点关注：一是世界贸易组织改革，这将是全球经贸秩序的重构，改革的节奏和结果或将对全球资产价格形成较大冲击；二是中美会晤，双方同意停止进一步加征关税，贸易冲突的缓和将助于投资者风险偏好提升，对股票市场等风险资产形成利好。证监会副主席表示“做好股指期货恢复常态化交易的各项准备”，我们认为股指期货有望迎来边际松绑，短期利于提振市场情绪、改善A股市场流动性，长期利于发挥A股市场价格发现等功能，并将吸引一定的增量资金。内外部风险相互制衡下，我们认为12月或维持震荡。
招商证券策略：市场活跃度有望显著提升招商证券策略点评称，若股指期货交易恢复常态化，多策略交易型投资者进场可期，市场活跃度有望显著提升。今年11月沪深300股指期货交易量为87.7万手，而14年12月的峰值为4549万手，当前交易量仅为峰值的2%，后续市场交易量弹性巨大。同时，在长期强化市场化方向，短期呵护市场活跃度背景下，证券行业正面临市场化政策新周期的重大机遇期。
九泰基金中正和权益投资部认为，期待利好落地，对A股12月收官持乐观态度。12月是政策密集出台期，包括G20会议成果后继落地、中央经济工作会议、改革开放40周年，前期决策层已经向市场传递释放积极信号，我们认为12月是预期兑现时点，对市场悲观情绪的修复抱有相当期待。
方向上仍看好超跌优质成长股，随着明年宏观经济下行压力不减，业绩成长确定性会成为稀缺属性，可能会被动享受估值溢价。在政策主导下，淡化行业属性，目前并没有看到清晰的市场主线，以个股为主。风险来自于年底时间节点上，金融机构优先端配资、偿付能力压力下的保险机构被动减持。
九泰基金宏观策略组表示，较之先前市场偏向悲观的预期，贸易摩擦暂停有助于市场短期情绪修复，市场可能延续自10月中旬以来的弱势反弹。后续仍需关注几方面因素。首先，经济基本面走向及其对企业盈利增长的影响：近期公布11月份PMI数据均显示增长前景仍存压力；经济基本面承压对于企业盈利的影响或将进一步显现，企业盈利持续下行的态势将会延续，从Q3绝大多数行业板块现金流状况进一步承压也可略见一斑。后续关注政策调整的力度的边际变化，关注减税降费等相关措施能否尽快落地。
最后，选一款好基金搭上A股“后G20时代”的顺风车！
Wind资讯显示，截止12月3日，九泰久益A成立以来累计收益率达21.06%，同期上证综指下跌15.52%。
九泰久益A自成立以来走势
数据来源：Wind 九泰基金整理 截止日期：2018-12-3
本文部分内容转载自金融界，时代财经，原标题《券商策略：G20峰会结果偏积极，反转还需时间蓄势》、《A股全线飘红，券商：G20利好仅为阶段信号，等待“政策底”》文中图片来源于网络，如涉及版权问题，请与我司联系。材料仅代表我司相关观点，不做为投资建议。
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（来源：九泰基金的财富号 2018-12-04 17:37） [点击查看原文]
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