文 / 牛犇
读财研习社主理人
原创投资专栏 第305篇（转载请注明出处）
正 文 来 啦
一.
对了，忘记说一件事儿，估值表中加入了中国互联网50指数，也就是大家熟悉的中概互联。
目前像国内的互联网企业，如腾讯、阿里、小米、网易、京东等大都在港美上市，除非开通港美股账户，很多人是没有资格直接买卖的。
像港股通这类通道，也有严格的条件限制。
所以，投资海外的QDII基金就是一种手段，在过去也是分享互联网企业高速发展红利的渠道。
但随着流量天花板越来越贵，互联网进入了精细化运营阶段，它们的红利增速也会下滑，但对于一些细分领域的巨头，投资他们依然能获得不错的收益。
讲了这么多，回到正题。
目前对国内互联网企业跟踪的指数只有3只，朋友们比较熟悉的中国互联网指数、中国互联网50指数和中国互联网30指数。
中国互联网30指数还没有成立相关基金，咱们撇开它不说。
二.
直接看中国互联网指数和中国互联网50指数。
看两只指数最好的地方在于它的样本，而前十大是最重要的，毕竟权重对指数的涨跌影响太大。
中国互联网50指数中阿里和腾讯的占比太高了，两个加起来超过38%。
红色为中国互联网指数
蓝色为中国互联网50指数
从图形来看，中国互联网指数的涨幅一直都压制着中国互联网50指数。
从3年年化收益来看，中国互联网指数达6.69%，中国互联网50指数达10.48%。
目前两只指数的PE估值大概都在29倍，我只把中国互联网50指数放入了估值表，因为我关注的是ETF。
三.
熟悉的朋友，应该都知道，这两只指数的跟踪基金分别是中概互联和中国互联，一只场内ETF基金，一只是lof基金。
不过，我的建议是，如果投资场内，优先选择中概互联，场内交易的流动性高，不至于卖不出去。而中国互联网的场内流动性太弱。
如果选择场内ETF基金，从历史业绩来看，承担的风险波动比中国互联要高。
另一大优势是ETF的费率会低于LOF基金。
从当下美股走势，高位风险挺高的，我建议暂时先回避。
四.
全资产配置版，可配置A股、港股、美股、德股、商品、地产信托等资产。
点击查看大图更清晰
说明：
1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。
3. 估值高低：
第一种：分位点和ROE，当分位点<50%，ROE>10%，低估。
第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。
4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。
五.
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭保险配置。
（来源：读财研习社的财富号 2018-12-06 21:17） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
