市场回顾

本周上证综指上涨0.68%,深证综指上涨0.97%,中小板数上涨1.02%,创业板数上涨1.33%,沪深300上涨0.28%。行业表现:表现相对居前的是农林牧渔(+3.50%)、休闲服务(+3.12%)、钢铁(+2.46%)、建筑装饰(+2.25%)、公用事业(+2.22%);表现相对落后的是医药生物(-2.16%)、房地产(-0.37%)、非银金融(-0.37%)、国防军工(0.07%)、银行(0.10%)。

市场点评

由于上周末G20峰会后达成共识,本周周一市场普涨,随后市场出现短期调整,特别是周四由于医保带量采购部分药品降价超预期,导致通信板块和医药板块部分个股出现深度回调。

三大运营商已获得5G中低频段试验频率使用许可,国内5G加速。长期来看,贸易全球化下高性价比的设备仍将是各国理性之选。无论如何,需切实下决心推进深化国内结构性改革,切实促进经济结构转型升级,增强自主创新能力。

市场观点

截止本周四沪深两市动态PE估值在13.66倍,历史上底部区域在12-15倍。PMI数据显示经济下行周期压力仍大,外围需求放缓,大国关系反复,需更加关注自身矛盾的解决。抓住改革开放四十周年坚定持续释放改革信号,如纾困从资本市场更多转移到实体经济,出台更加实质性的减税措施、支持融资降低成本等措施切实改善企业经营环境,切实鼓励研发提升内生实力,放松管制鼓励竞争等来刺激经济体制活力。



配置思路以自下而上为主,优选分红收益率角度可观的低估值蓝筹和先进制造业龙头,从增长相对稳健的必选消费龙头和科技创新成长中优选个股。短期关注行业景气度改善、政策提振同时基本面扎实的个股进行精选和板块结构性机会。

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