上周（统计区间：2018.12.3-12.7）数据情况：上证综指涨0.7%，沪深300涨0.3%，深证成指涨0.7%，创业板指涨0.9%；Wind分行业来看，农林牧渔（3.50%）、休闲服务（3.12%）、钢铁（2.46%）排名前三位，医药生物（-2.16%）、房地产（-0.37%）、非银金融（-0.37%）排名后三位。
（wind，申万一级行业分类；统计区间：2018.12.3-12.7）
重点板块分析
农林牧渔板块
涨幅第一
，主要受非洲猪瘟疫情影响，产业结构或将得到重塑；
休闲服务板块涨幅第二，主要因为免税行业受市场追捧；
钢铁料板块涨幅第三，主要因为减产及中美趋缓，提振行业信心。
上周医药生物板块大幅下跌，主要因为“带量采购”试点降价幅度超预期，仿制药行业商业模式面临重构，短期或存在估值压力。
建议关注行业：房地产、医药、国防军工。
上周的中美两国元首会晤的积极成果，并未如期大幅提振市场偏好，因为受“华为风波”以及“4+7带量采购试点”影响，总体来说并未如期大幅提振市场偏好，科技股、医药以及此前外资偏爱的大金融、大消费板块受到不同程度影响。
“华为风波”事件下，市场担忧的形式或将发生变化，美国对华贸易冲突的方式可能从“全面战”转为针对科技领域的“局部战”，不可预测性增加。
对此，我们认为中国产业结构转型升级与美国制造业回流战略的冲突可能关注无可避免，未来中美两国围绕5G争夺话语权发生冲突可能成为常态，5G行业仍然具备较高的中长期确定性，潜在风险可控，未来受利好、利空因素交织影响，板块波动加大可能成为常态。
配置建议
经济仍然处于衰退阶段，不排除从2019年6月开始复苏。货币环境相对宽松、财政基建持续发力，主要还是跟踪政策是偏向稳增长还是调结构。稳增长主要看地产、汽车，调结构可以关注增加技术效率的先进制造、先进消费、科技创新。大盘价值和小盘成长可能都有阶段性机会。
中欧医疗健康基金经理 葛兰
医药作为必须消费，是需求稳定的行业，医保支出的增速在上涨，医药和医疗的支出还远低于整体需求。
在医药行业总体成长、集中度逐步提升趋势长期不变的大背景下，医药生物板块仍有着较大的投资价值，而行业总体向创新药及优质仿制药转型的方向不会发生根本性的变化，因此我们持续看好创新药企业和优质仿制药企业的投资机会，相关板块仍旧是我们重点关注的方向之一。
此外，对于部分长期空间广阔的、景气度有望持续保持高位的部分医疗服务龙头也会重点关注。
以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。
设为星标，再也不怕找不到小欧了哦！
（来源：中欧基金的财富号 2018-12-10 21:50） [点击查看原文]
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