这些医药股还值得投资

这些医药股还值得投资

带量采购后，医药行情出现了集体性焦虑，对相关个股造成了利空预期，有的药品降价超过90%，特别是一些慢性病，我觉得这是利民的事情，我们国家现在的医药整体研发投入不够，新药很少，没必要弄那么多的仿制药厂，带量采购将只是开始，不仅有利于优胜劣汰，转型升级，也有利于行业长期发展，从仿制走向创新。

这次政策带来的影响超预期，我想对于创新药企业，根本没有多大的冲击，如果你的药品在保护期内，别人是无法仿制的，属于独家供应，而带量采购，降低了营销成本，实现了快速的规模化，企业可以用更多的时间和精力去做研发，这些节约的资金一样可以导致行业的利润率较高，长期看创新药企业会受益明显。

仿制药企业在中国占据了绝大多数，这类企业也有研发，但是很少，基本上出来的产品，都是仿制新药，他们过去是不愿意花大钱去做一个未来不确定性的事情的，现在带量采购后，产品竞争力不够的公司，面临被 淘汰的局面，行业整合会加快，未来出现一些仿制药龙头是必然现象，只有集中度提高，才能降低规模成本，实现行业和社会的共赢，但是作为投资者，你很难判断哪些会成为赢家，2019年应该规避仿制药企业，等行业整合明朗化后，再进场也不迟。

一些平台型的医药研发机构，几乎是没有影响的，未来研发投入的加大，将有更多的医药企业选择第三方外包实验平台做设计，实验，成果转化，对相关公司将是利好，结合医药行情的长期发展增长趋势，这类公司将可以获得更好的确定性机会，是应该重点关注的。

当然还有一些医药零售，专业医疗机构连锁，这些是上市公司，本身是分散的，做的是医药的销售，面对的是医疗保健服务行业，他们基本不受影响，这类行业也具备一定的扩张性，营业收入的持续增长，和未来利润增加，持续增长的潜力来自于两方面，是规模化，系统化，信息化改造带来的成本下降，医疗支出逐年增加的态势，包括医疗行业增量的上涨，也是较为确定性的。

综上，我们认为医药行业本次带来的冲击，对于有实力的企业是好事，对有些细分的医药机构是利好，依然是值得大家仔细分辨，借助行业集体走弱，找到好的投资品种。

（来源：陈志文999的财富号 2018-12-11 13:37） [点击查看原文]