注：本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
过去几年，新东方烹饪学校的广告在各大卫视频繁播出，有些脑洞大的人可能会思考这样一个问题：新东方烹饪的老板和新东方教育(NYSE:EDU)的老板谁有钱？
揭晓答案的时候终于到了。就在上周，新东方烹饪的母公司东方教育，向港交所提交了IPO申请材料，有望成为“厨师第一股”。
根据两家公司的财报信息，假设两位老板的身价仅限于股票价值并且没有外债：
1、我们知道新东方教育的俞敏洪老师占股只有13%，对应的昨天（12月10日）新东方87亿美元的盘后市值，折合人民币592亿元，俞敏洪身价77亿元。
2、新东方烹饪的老板吴俊保占股东方教育42.6654%股份，预计发行后市值在110-250亿港元之间，取平均数180亿港元，折合人民币158亿元，吴俊保身价67.6亿元。IPO后占股缩水，我们打个八折，54亿元。
又，中国新华教育(HK：02779)股东也是吴俊保，市值34.1亿港元，吴占股71.4%，即24亿元，折合人民币21亿元。
以上两处合计75亿元。
于是得出结论：两位几乎一样有钱。
而新东方烹饪学校的三位股东是堂兄弟，所以整个吴家族的身价无疑要远超俞敏洪。
吴俊保65年生人，比俞敏洪小三岁。吴23岁就出来做培训，俞敏洪31岁才创立新东方。商业起步更早的吴，可谓先知先觉——试想，下饭馆都是奢侈的1988年，谁会想到做厨师培训？
新东方烹饪之所以能做成“大生意”是有原因的，这一行的壁垒特别高。有人可能会好奇，不就培训厨师吗，门槛低，生源多，有什么难的？
新东方烹饪的壁垒在于普遍在一年以上的学习周期。
对于学员来说，其他行业的职业培训普遍在三个月，最多半年，只有学历教育机构会做一年以上的培训。十七八岁的小伙子在你这学一年，基本上就把接下来的人生道路交给你了，不能不慎重选择。
这种背书，在一地一省容易获得，普及到全国范围内非常难。
但是，如果你跑到楼下的川菜馆里，抓住胖厨师问他的培训学校，有九成九的概率不是从新东方烹饪出身。
因为当厨师的门槛，真的很低。
真正主流的厨师学习方式，是师徒，也就是说，你要当厨师，就去当地大一点的饭店，慢慢从打杂的干到厨师，在工作中不断的学习。
所以，和IT培训、健身教练培训不一样，要当厨师，不必去新东方或者新北方。
那么，有没有必要上一个培训机构学厨师呢？
其实是有必要的。
细分行业高度专业化的西方社会可以做参考。
厨师在西方很受尊敬，最好的厨师学校在法国，三大顶级厨师学校：保罗博古斯（Paul bocuse）、费航迪（Ferrandi）和雷诺特（Le Notre），其中博古斯和雷诺特都是私立学校。学费很贵，平均2、3万欧元/年，每年都有一些中国学生去上。
国内也有类似扬州大学、四川旅游学院（原来叫四川烹饪高等专科学校）这样的本科、专科学校提供系统性培训。
而新东方烹饪呢，大部分时候的作用，应该是给考不上大学的孩子，提供一个去处。
这一类的培训，不会从食材开始，大篇幅教授烹饪工艺、面点工艺、饮食文化、厨房营养卫生学这些东西的。
教什么呢？最下功夫的，是刀工、摆盘、雕花这类，和现代厨房工业应该具备的知识体系背道而驰。
所以，新东方烹饪在过去30年内成功的树立了一道壁垒，把一个很难全国化的生意做成了全国化，这是我佩服的。同时，我认为这道非常依赖营销传播的壁垒在慢慢的消解。我看到一些真正教授厨艺的培训机构正在起来，具体公司这里就不展开了。
招股书里，2017年研发成本2402万元，占销售收入比的0.85%，可以说微不足道。佐证了这是一个并不重视教研的教育公司。
不重视教研，有什么后果？
最大的问题，就是学生毕业后感觉他什么也没学到，到用人单位去，人家说你学了2年时间，怎么还不能上手？
这种口碑带来的效应是致命的。
过去信息不发达，而且学员数在10万量级内，坏口碑传播范围很小。
但一家口碑不好的教育公司，黑天鹅随时存在着。譬如尚德(NYSE:STG)，又比如红黄蓝(NYSE:RYB)，看看它们的股价就知道，很危险。
当然，新东方烹饪母公司东方教育还有新华电脑、万通汽修等业务。新华电脑业务我认为不足讨论，跟达内科技(NASDAQ:TEDU)相比差了5个正保远程(NYSE:DL)。
此外，东方教育新业务欧米奇是做西餐培训的，和新东方厨师的模式没有本质区别，旧瓶装新酒。新收购的华信智原也没有什么亮点，无法跟传智播客竞争，甚至连千锋教育也比不上。
综上，如果是价值投资者，在是否参与新东方厨师（东方教育）打新这个问题上还是要谨慎的，除非发行价极低，纯为投机。
作者在雪球设有个人专栏。
（来源：阿尔法工场的财富号 2018-12-12 08:20） [点击查看原文]
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