中信证券：复兴新起点
中信证券预计2019年经济增速在二季度到三季度见底回升，而A股也将在风险充分释放后，迎来未来三到五年“复兴新起点”。
中信证券观点聚焦结构转型，拥抱高端制造和服务业两条主线。高端制造方面看好以汽车零部件、工程机械和光伏为代表的具备全球竞争力领域，以半导体、工业机器人为代表的自主可控设备、核心零部件，以5G为代表的新基础设施，以及以新能源车、智能家居为代表的新兴消费品制造。服务业方面看好医疗服务、保险服务和教育。
中信证券对2019年A股整体偏乐观，风险释放后迎来复兴牛。
中金公司：守正待时
中金公司认为，受经济增速继续下行、政策逐步托底等基本面与政策面因素交互演变的影响，当前时段到2019年底，股市或将经历风险的继续释放与机会的逐步显现。
中金建议，从当前到2019年，行业配置与主题选择要注重八个字：“逆向思维、守正出奇”，建议投资者遵循三大线索进行标的布局。这三大线索分别是：1、逢低吸纳符合中国消费升级与产业升级趋势的优质龙头；2、关注下跌时间长、幅度大、估值低、预期已较为悲观的部分板块的边际改善机会，包括券商、保险、军工、部分新能源等；3、相对看淡近年受益供给压缩，但未来需求放缓更明显、估值风险释放尚不充分的板块，主要包括原材料。
招商证券：冯虚御风，踏浪而行
招商证券认为A股明年上半年面临经济下行和流动性宽松的“下行式宽松”的局面，若年中社融增速大幅回升，经济有望企稳。政策“风”渐暖，2019年资本市场将迎来新时代，资金持续流出的局面将会逐渐扭转。在这样的环境下，上半年A股中小市值风格有望占优；若下半年社融增速回升，则A股整体都会有更好表现。预判全年走势呈现“N”字型震荡上行。年度指数关注创业板指。
招商证券预计上市公司企业盈利增速在2019年将会继续下行，下行的幅度和持续时间取决于总需求扩张政策释放的幅度以及减税的幅度。其中，通信、军工、农林牧渔、新能源汽车等领域业绩有望改善，必需消费品大概率企稳。商誉减值冲击高峰过去，对中小创的影响在2019年逐渐减弱。
申万宏源：静待花开
申万宏源认为，2019年将是市场快速回落之后的“磨底年”，结构性机会相比2018年有所增加。“政策底预期”支撑风险偏好是2019年3月份前的“核心”；之后，市场“核心”将重回基本面趋势。
具体来看，2019年国内基本面趋势将继续回落，但下行幅度可控；风险偏好处于历史级底部，继续下行空间有限。
申万宏源旗帜鲜明地指出，2019年在新经济方向上寻找核心资产势在必行。逻辑有这3点：1、无风险利率阶段性回落和风险偏好上行是2019年主要的收益来源，新经济领域和中小盘风格占优；2、机构投资者对传统核心资产的配置已处于历史高位，经济增速回落，传统核心资产基本面承压，在稀缺的成长性中寻觅新核心资产是迫切的需求；3、“创投思维”在经济管理中“占上风”，新经济领域重回良性发展通道。具体方向上，申万宏源建议关注5G、光伏风电、游戏、新能源汽车和军工。另外，券商、保险和黄金也都是2019年值得关注的景气方向。
华泰证券：渠成水到，浇灌成长
2018年，去杠杆导致流动性和信用收缩，压制A股估值；7月底以来的政策调整未能显著起效的原因在于“有水”但“渠未成”。华泰证券认为“通渠”政策的进度决定了2019年A股的节奏，重点关注2-4月、7-8月两个时间点；华泰证券预期2019年全A盈利增速回落至5.5%，但呈U型，趋势或好于2018年，A股有望回升；华泰证券认为流动性结构决定了市场高度，小行情或大行情取决于间接融资与直接融资谁的边际增量更显著。
华泰证券预期技术周期与经济周期叠加决定了市场风格偏科技成长，从相对盈利、无风险利率、政策边际变化及产业链景气度考虑，建议配置通信、军工、金融。
西南证券：心动先于帆动
2019年宏观环境预判：宏观经济上半年持续下行，下半年有望筑底。西南证券认为，市场供需格局、政策实施效果、国际战略变局三大因素将成为影响2019年市场推进的关键因素。
西南证券预测，创业板指有望呈现震荡向上格局，市场活力充沛，成长股与壳资源表现活跃；上证综指则相对创业板指为弱，呈现箱体震荡格局，白马股需要估值回归后再逐步跟随业绩增长。2019年，上证指数有望达到3200点，创业板指有望回归1700点。
行业风格上：国防军工、通信、传媒等成长类板块表现抢眼；券商受益于市场活跃也将有所表现。
主题配置上：进口替代、壳资源（特别是资产注入板块）、新兴产业、科创板块都值得关注。
管清友：估值泡沫挤完还是业绩泡沫
估值只是一个外表，真正的核心还是基本面。只要基本面的"势"是向上的，再贵也可以涨，但只要基本面的"势"是向下的，再便宜也可能再跌。
目前的2500点看上去很便宜，是因为今年的盈利依然太好，但如果明年盈利出现明显下滑，那2500点可能就不便宜了。这就是目前A股面临的核心风险：从估值挤泡沫到业绩挤泡沫。
任泽平：宏观经济落潮之下上市公司盈利必退潮
任泽平认为，这次经济L型的触底会经过两个底部，2018年下半年到2019年下半年会第二次触底，第二次触底可能会在2019年年中。
覆巢之下无完卵，宏观经济落潮之下，上市公司的盈利必然也要退潮。
纵观2019年主流券商的相关策略观点，除了中信证券等稍显乐观外，其他多数券商一直保持谨慎乐观判断。总体而言，对于2019年不悲观，耐心等待是主基调。
（来源：投资顾问马胜谷的财富号 2018-12-12 14:16） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
